#AI还能涨多久？# + $财通资管数字经济混合发起式C$ +【AI投资：在技术浪潮与产业落地中寻找确定性】

当AI浪潮被定义为未来3-5年最确定的产业趋势之一，投资者的目光早已从概念炒作转向实打实的产业机遇。在这条充满想象空间的赛道上，如何避开泡沫、抓住核心脉络？或许从技术迭代的底层逻辑与产业落地的真实需求中，能找到答案。

AI的发展从来不是单点突破，而是“硬件筑基、软件赋能、场景落地”的螺旋上升。就像基金经理包斅文所关注的，液冷与HVDC技术的渗透率提升，正是为了支撑算力爆发带来的能耗挑战——当大模型参数从百亿级迈向万亿级，数据中心的“降温”与“供电”成了刚需，这类基础设施的升级必然伴随确定性机会。而光模块作为算力链的“神经末梢”，尤其是与海外ASIC推理相关的细分领域，直接受益于全球AI算力扩张的浪潮，技术壁垒与供需缺口共同构筑了护城河。

再看应用端，AI模型的持续升级离不开软件与硬件的协同。那些手握充足算力资源、能真正提升用户推理体验的软件企业，正在将技术优势转化为商业价值——无论是智能客服的效率提升，还是工业质检的精度突破，只有解决真实场景痛点的AI应用，才能穿越周期、实现可持续增长。而国产替代则是另一条不可忽视的主线，从半导体代工到光刻机、EDA工具，在供应链安全的大背景下，具备自主创新能力的企业正在填补技术鸿沟，这不仅是产业责任，更是投资中的“安全边际”。

面对这样的赛道，分散炒作不如聚焦核心。$财通资管数字经济混合发起式C$ 所布局的AI主线，恰恰紧扣“硬基建+软创新+国产替代”的逻辑，既抓住了算力扩张的当下需求，也着眼于技术自主的长远价值。在AI还能涨多久的追问背后，其实是对“价值锚点”的寻找——那些能穿越概念周期、真正创造产业价值的标的，或许才是浪潮退去后依然矗立的礁石。

投资AI，既要懂技术的“诗与远方”，也要看产业的“柴米油盐”。在这条充满变数的赛道上，唯有扎根产业本质、把握主线逻辑，才能在浪潮中站稳脚跟，分享技术革命的红利。@财通证券资管