这两年债基的选择越来越难——纯债收益低，激进型产品波动大，有没有折中的方案？我觉得$摩根双债增利债券C$（000378）的定位就挺精准。它的核心策略是用信用债打底（30%-50%），再通过可转债（50%-70%）增强收益。信用债部分主要是AAA级国企债和金融机构债，违约风险低；可转债则分散在成长、消费、周期等多个赛道，不押注单一行业。这种组合在过去一年市场反复震荡的环境下，反而跑出了16.05%的收益，比很多偏股型基金还稳。可转债现在的投资价值其实被低估了。一方面，股市估值处于历史低位，不少转债的转股溢价率已经压缩到10%以内；另一方面，债券收益率下行也抬高了转债的债底。这只基金的可转债仓位有50.64%，但持仓集中度不高，前十大个券占比不到20%，分散了风险。基金经理周梦婕在转债交易上比较主动，去年四季度通过波段操作贡献了超额收益。回撤控制是这只基金的另一个亮点。今年以来最大回撤仅1.38%，远低于同类平均。这主要得益于两方面的风控：一是信用债部分严格筛选高评级品种；二是可转债仓位会根据市场情绪动态调整。比如二季度市场调整时，基金经理降低了偏股型转债的比例，增加了防御性品种。现在平台有5元红包，对于想配置稳健型资产的投资者来说，算是个不错的备选。#沪指创924行情新高 能否突破3700点？#