投资者朋友们大家好：

我是$嘉实上证科创板芯片ETF发起联接C(OTCFUND|017470)$的基金经理田光远。

近期，以半导体芯片、软件为代表的科技板块表现不错，连续多个交易日拉升上涨，科技风格回归了吗？是否是上车的机会？我们来做个分析。

首先，科技风格前段时间为何低迷？

作为今年市场上的重要主线之一，科技板块开年表现不错，尤其是得益于DeepSeek春节期间在全球的爆火，AI热度空前，A股市场的半导体、软件板块也迎来了一波高潮。再加上阿里腾讯等大厂增加资本开支、中国资产重估等叙事逻辑的兴起，科技板块的行情是相对比较顺利的。

但是进入3月份，随着对美国加征巨额关税的担忧及其落地，市场遭遇了较大的回调，以及美国科技板块的巨大波动，也拖累了A股科技板块的表现。再加上，4月份业绩披露期的担忧，科技风格有了两个月的低迷期。

近期科技板块有哪些利好？

一方面，此前加征的巨额关税对贸易造成巨大影响，我们认为是不可持续的，随着美国的态度缓和，我们认为关税战影响最大的时期或已过去，市场或有修正的需求。

另一方面，4月份业绩披露期已结束，市场或许重回科技风格。无论是近期高层会议强调人工智能的重要性，要求加快实施“人工智能+”行动，还是接下来部分大厂AI眼镜的重磅发布会，都会为后面的科技行情蕴育势能。

当前是上车机会吗？

从长期逻辑来看，AI人工智能，毫无疑问是未来十年最重要的产业趋势，半导体芯片、软件等科技板块的景气度趋势是比较高的。再加上中美博弈期间，科技竞争愈发激烈，国产替代自主可控的战略具有更重要的低位，国产算力或迎来重要的发展阶段。所以，我们对包括半导体芯片、软件在内的科技板块是比较看好的。

落实到投资操作上，我想跟大家分享几条心得：

1、 避免短期操作。市场受多重因素的影响，纷繁复杂，尤其是短期的涨跌，更多是情绪和资金的影响，非理性因素居多。建议大家以长期投资的心态来面对科技股的投资，不要受短期消息或者涨跌的影响。

2、 行情总是在极度躁动和极度悲观间来回演绎，像钟摆一样。要想投资取得好的结果，需要我们克服人性的弱点，逆势而为，在市场躁动时保持一份冷静，在市场悲观绝望时克服恐惧积极参与。

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风险提示：投资有风险，可能发生投资损失。基金的过往业绩表现都不预示其将来投资结果，我国基金的运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。嘉实基金管理的某只基金业绩不构成对其他基金业绩表现的保证，投资者投资嘉实基金管理的产品时，应当认真阅读《基金合同》、《产品资料概要》、《招募说明书》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征和及产品特有风险，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。

定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。