1 创新药出海趋势加速。

小薰回顾了近期市场表现，指出中国创新药在全球市场的认可度快速提升，形成良性循环，并分析了创新药出海加速的产业趋势。

2 1.全球股市波动加大，A股成交活跃度提升。

小薰分析了近期全球金融市场动态。海外方面，市场关注美联储降息预期，普遍预计9月开始降息；美国CPI显示通胀温和，中东地缘冲突升级加剧市场波动，欧美股指收跌，国际油价先涨后回调。国内方面，中美经贸团队达成原则性一致，5月外贸数据显示高端制造景气持续，社融保持稳健增长。

3 A股韧性较强，油气板块供需动态平衡。

小薰分析了A股市场表现，指出创业板指上涨0.22%，稀土永磁等板块表现突出他重点解读了油气板块，认为短期受地缘政治影响有波动，但基本面稳健供给端欧佩克 增产是动态调节而非单纯扩产，需求端贸易战担忧减弱，美国战略储备转向补库存，油价回调压力有限。

4 美联储降息周期开启支撑油价回暖。

小薰认为美联储降息和供需变化将推动油价回升，地缘政治风险也提供支撑当前油价处于60-80美元区间低位，夏季消费旺季可能进一步提振需求建议关注美股油气板块的防御属性，可将其作为分散投资的一部分，并推荐关注华宝油气产品。

5 华宝油气基金跟踪美股油气指数。

小薰介绍了华宝油气基金跟踪标普油气上游股票指数，成分股为油气勘探及生产行业公司，受油价和美股市场影响他还提到国内经济情况，包括中美经贸磋商进展和宏观数据显示新生产力成长及物价企稳迹象。

6 部分行业价格回升带动经济活力提升。

分行业看，消费品需求释放和高端装备制造带动相关行业价格回升；集成电路、船舶等产品出口增长加快5月社融稳健增长，政府债和企业债贡献较大，M1增速回升显示经济活力提升政策方面，新兴产业和金融领域深化改革创新，国常会推进好房子建设，证监会加强期货市场监管。

7 银行板块受益政策利好企稳回升。

小薰分析了上周银行板块表现优异的原因，包括央行降准释放流动性、LPR下调及房贷政策放松等组合拳缓解银行负债压力他指出政策托底房地产有助于缓解市场对银行资产质量的担忧，若经济复苏超预期将进一步改善信贷结构天风证券认为银行息差压力缓解，业绩有望企稳小薰推荐关注华宝中证银行ETF联接C（代码006697），该产品跟踪中证银行指数，覆盖42只成分股，重仓招商银行等高成长性银行股。

8 小薰介绍了华宝中证银行ETF链接基金。

小薰推荐了华宝中证银行ETF链接基金（代码006697），该产品配置优质城商行和农商行，适合捕捉银行板块机会同时提到华宝油气基金，提醒投资者注意市场波动风险，理性投资。