医药产品是人类的刚需，所以对于创新药我也是格外的关注，我是如此思考当下的创新药赛道的：
（1）2025年的基金一季报显示，目前机构投资者对于医药板块的仓位相较于2024年四季度提升了0.81%，达到了8.57%的持仓比例，虽然比例不高，但是却一举扭转了从2022年三季度以来的仓位比例的下行趋势，另一方面，这8.57%的持仓比例是显著低于机构对于医药板块的历史平均从持仓比例（历史平均持仓比例为15.27%）的，由此可见对于医药板块，场外的增量资金还是不少的。而这两个情况应该引起我们的重视。
（2）2025年是创新药企业业绩兑现的一个大年，在今年上市了非常多的创新药品种，而在创新药的行业政策方面，我觉得它与医药其他细分子行业的其他领域的政策相比，它的政策是最好的。其实创新药并不是很多人理解的一样，所谓创新仅仅就是”人无我有“，虽然符合“人无我有”的创新药当然是创新药，但更具体来是说它叫“原研药”它是有十到二十年的专利期（也就是说只有过了专利期之后，对方才可以仿制你的药），另外其实还有一个广义上的创新药，之所以在政策上推出这一项，其实考虑到有的医药公司愿意花三到十年研发创新药，但是很多病人却等不起，所以说，广义的创新药就是那些B，C，D公司可以根据A公司的研制方面的成果，在不与A公司在研发方面取得的专利相冲突的情况下，B，C，D公司也可以生产创新药，因为虽然A公司在某些方面是首创的，但其研发的创新药的效果却不能保证是最好的。所以这种综合考虑了病患者与大部分创新药企业的利益之后制定的这项行业政策，我觉得会让创新药行业长期处于一个高速的发展轨迹中。
（3）创新药企业通常与医疗机构、科研机构等合作，形成良好的合作模式，创新药企业通常拥有大量的临床试验数据，具有较高的信息价值，创新药企业通常拥有特许经营权，可在一定区域内享受市场优势。创新药品的研发周期较长，但一旦上市后通常能够提供持续稳定的回报。
（4）创新是医药行业的核心驱动力之一，而我国创新药品种有望进入收获期。目前，国内药企的投入重心逐步从竞争仿制药的红海中转向对创新药的投入。从政策支持的角度看，国家食药监总局将大量创新药品种纳入优先审评的范畴，大幅压缩了审批时间。而产业升级的浪潮带给很多创业药的很多相关公司全球性的机会，所以未来创新药行业的景气度只会越来越高。
（5）创新药的市场空间很大，天花板很高，尤其是在当今人口老龄化，肿瘤年轻化的这个时代，所以用传统的估值方式来评判创新药的股价有些时候就不会显得作用太大，而创新药带给市场的想象空间是巨大的，而我们也看到在最近两个月，明显有更多的投资者关注了创新药这条赛道。
（6）人工智能的出现对于创新药的研发方面帮助巨大，AI可以通过靶点筛选，化学分子归纳总结的方式，来使得一款创新药的研发周期大幅缩短，不仅如此，它还可以使得药用价值显著提出，而为了做进一步的调研，我与很多上市公司做了电话沟通，对方表示在创新药的研发方面的确会依赖AI技术，我相信随着AI的日益成熟，创新药的面世周期将会越来越快。现在创新药行业有一个双十定律（即研发一款创新药通常需要10年的时间与10亿资金的投入），而有了AI辅助之后，相信对创新药公司的成本端能降低很大的压力。
在经过以上认真的思考之后，我拥抱了华商创新医疗混合C(代码：017419)，因为它布局的都是创新药行业内最优质的公司，它们具备稳定的盈利模式与强大的核心竞争力。而且我也认真观察过彭欣杨基金经理选择过的很多公司，发现其中有不少牛股，而也证明了彭欣杨基金经理对于创新药整个行业与行业内的一些优质公司的基本面是相当了解的，所以我相信它可以带给投资者稳稳的幸福。@华商基金

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