上周美股市场快速从前一周糟糕的数据中恢复，科技股领涨。当前随着美国与大部分国家关税厘定（不管是强制还是谈判），市场的关注点逐渐转向企业盈利。看看大湾区史蒂夫汪洋如何解读美股！

基金动态：

2025年6月24日起，景顺长城纳斯达克科技ETF联接每天每类份额申购上限提升为2000元，而纳指科技有A、C、E三个份额，也就是说一天如果同时申购三个份额，最多可以买6000元。（注1）

若同时想布局其他美股产品，也可关注主投海外半导体ETF的景顺长城全球半导体芯片产业基金，当前A/C份额每天每类申购（含定投）限额为1000元。

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接下来说市场：

美股市场快速从前一周糟糕的数据中恢复，上周主要指数均上涨：道指上涨1.35%、标普500上涨2.34%、纳指100上涨3.73%；科技股领涨；消费股同样表现出色，标普500消费精选指数上涨3.72%。（数据来源：Wind）

上周二美国商务部公布的数据表明，美国贸易逆差真的开始下降了，6月数据较前月缩窄16%，仅有602亿美元。原因么，自然是因为进口额快速下降：6月进口额下降了3.7%，而出口仅微降，同时，消费品进口降至2020年9月以来最低水平，工业用品和机动车进口也出现下滑。在特朗普4月2日宣布大规模关税后，进口商有过一段时间抢购商品，而随后的关税被暂停或下调，也为企业争取了时间，但之后这个局面已然退潮。

另外，在这次的数据中还有一个相当有意思的点，当月中国向美国出口的先进技术产品首次超过从美国进口的同类产品，实现贸易顺差13亿美元。这里的先进技术行业包括生物技术、生命科学、光电子学、信息与通信、电子学、柔性制造、先进材料、航空航天、武器和核技术，而做出贡献的主要是信息与通信类产品，其他品类仍然是美国保持顺差，其中顺差最大的品类仍然是航空航天。由于信息与通信类产品主要是用于快速处理大量数据（比如光模块等），也进一步说明了美国当前企业快速发展AI技术的企图和趋势。

当前随着美国与大部分国家关税厘定（不管是强制还是谈判），市场的关注点逐渐转向企业盈利。在本次财报季当中，标普500成分股有80%盈利超市场预期，而最突出的苹果在宣布为美国制造业投资1000亿美元以获得关税豁免后经历了2020年以来最好的一周，大涨13.33%。当前市场的情况是，人工智能技术的进一步发展提振科技股股价，而关税的降低（相对于一开始宣称的数字）则利好其他公司。当前看来，尽管下半年可能会出现意外风险，但企业盈利表现好于预期，美联储也正逐步接近降息。只要经济保持住，股市或继续迎催化剂。

自从上上周最新就业数据发布以来，美联储9月份降息概率大增，当前基本接近90%，而美联储今年以来降息三次的概率也增加到超过35%。在最新的发言中，美联储理事米歇尔鲍曼（Michelle Bowman）表示，由于近期劳动力市场疲软，她认为应该在9月份降息以避免在进一步恶化时不得不采取更大幅度政策调整。同时，她认为关税目前不会对通胀造成持续冲击，因此风险将主要集中在就业目标上。在7月议息会议中，米歇尔鲍曼和克里斯托弗沃勒（Christopher Waller）两人投了反对票，后者当前被认为是鲍威尔之后最有可能的接任者。

关税方面，中美大概率在8月12日的期限之前决定继续延期90天，而印度则可能被美国征收50%的关税以惩罚其购买俄罗斯原油。续之前宣布最高对进口药品征收250%关税之后，上周特朗普表示将对进口芯片制品征收100%关税，除非通过承诺对美国投资或转向美国生产来进行豁免。当然，在TACO（Trump Always Chickens Out，特朗普总是退缩）交易之下，这些政策是否能够推进并不确定，在当前可能更多的是短期的事件性冲击。

在美股再创新高之后，风险确实也在逐渐积累，虽然存在一定的震荡调整的可能性，但长期看美股仍然适合作为投资组合的一部分提高国内投资者的组合风险收益比。对于看好美股科技龙头们长期成长空间的投资者，或可继续关注：$景顺长城纳斯达克科技ETF联接(QDII)A人民币(OTCFUND|017091)$、$景顺长城纳斯达克科技ETF联接(QDII)C人民币(OTCFUND|017093)$、$景顺长城纳斯达克科技ETF联接(QDII)E人民币(OTCFUND|019118)$，在当前A/C/E份额每天每类份额的申购（含定投）上限均为2000元的情况下，风险匹配的客户可采用定投的方式分批参与；以及主要投资于中美两国上市半导体龙头公司的$景顺长城全球半导体芯片股票A(QDII-LOF)(人民币)(OTCFUND|501225)$、$景顺长城全球半导体芯片股票C(QDII-LOF)(人民币)(OTCFUND|016668)$，当前A/C份额每天每类申购（含定投）限额为1000元。

（定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。）

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热门问答：

Q1：之前一直日定投1000，限额提高了，定投金额怎么修改?

A：大家可以在我的-基金中打开对应的定投计划，点击管理，就可以修改定投金额啦~

下面附上截图方便大家查找。

Q2：AI行情火热，除了美股科技，港股、A股科技如何看？

A：近期国产大模型DeepSeek持续刷屏，点燃市场科技投资热情。其中港股科技表现尤其突出，港股通科技指数近1年涨超90%，领跑A港美三地下述科技指数。从分散风险角度考虑，可以考虑多元布局，美股+港股或美股+A股分散配置。

港股通科技指数与纳指科技的相关系数为0.22，保持在一个较低的水平。在您的纳指科技投资中加入港股通科技指数或可分散风险；科创板作为新质生产力的代表，在国内经济提质增效以及创新引领的背景下，配置价值将进一步凸显。感兴趣的投资者可以关注$景顺长城中证港股通科技ETF发起联接A(OTCFUND|016495)$、$景顺长城中证港股通科技ETF发起联接C(OTCFUND|016496)$及$景顺长城上证科创板50成份ETF联接A(OTCFUND|021484)$、$景顺长城上证科创板50成份ETF联接C(OTCFUND|021485)$。（注：数据来源Wind，截至2025.8.8。）

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