上周美股继续反弹，对于希望对美股进行长期投资的投资者，当前仍是比较好的配置时机。看看大湾区史蒂夫汪洋如何解读美股！

基金动态：

2025年3月12日起，景顺长城纳斯达克科技ETF联接每天每类份额申购上限提升为1000元，而纳指科技有A、C、E三个份额，也就是说一天如果同时申购三个份额，最多可以买3000元。（注1）

若同时想布局其他美股产品，也可关注主投海外半导体ETF的景顺长城全球半导体芯片产业基金，当前A/C份额每天每类申购（含定投）限额为1000元。

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接下来说市场：

上周美股继续反弹，道指上涨1.17%、标普500上涨1.50%、纳指100上涨1.97%；科技股继续领涨；消费股受特斯拉影响表现不佳，标普500消费精选指数下跌1.92%。（数据来源：Wind）

上周美国公布了几个最新的劳动力数据。首先是4月份的JOLTS数据，显示4月整体职位空缺高于预期，总数达到739万个，市场普遍预期为710万。但很明显，分项数据显示劳动力疲软程度仍略有上升，职位空缺增强最为显著的是专业和商业服务、医疗保健和社会援助行业，而与旅游业最为密切相关的非必需服务行业以及制造业的职位空缺数量均出现下降，住宿和餐饮服务、州和地方政府以及制造业的职位空缺数下降最为明显。与此同时，裁员和解雇率由3月的1.0%上升至1.1%，而离职率由3月的2.1%下降至2.0%。

随后公布的ADP小非农数据再次大超预期，显示5月新增私营部门就业岗位仅新增3.7万个，大幅低于市场预期的11.4万个，同时下修4月数据至6万个。很明显，围绕美国当前不断变化的经济政策，企业招聘出现明显放缓。数据出台后，特朗普再次喊话美联储进行降息，且表示很快将公布新一任美联储主席的人选。周五公布的非农就业数据与ADP数据略微有所不同，在合计下修前两个月的数据共9.5万人后，5月新增非农就业人数13.9万人，超过了市场预期的12.6万人，同时失业率不变，而平均时薪略增0.4%。但这个数据中，受关税影响较大的行业发出了预警信号，比如制造业，而医疗保健、社会援助以及休闲和酒店业就业人数有所增长，反映了服务提供商的韧性。

上周公布的另一个数据也印证了关税政策的不确定性。供应管理协会（ISM）公布的服务业PMI整体指数下降至49.9，进入收缩区间，而作为商业需求领先指标的新订单指数降至46.4（前值为52.3），进入萎缩区间。当前更多的受访者认为最好推迟采购决定，现在的趋势是价格飙升而订单量下降，关税成本正在转嫁给服务提供商，而部分成本可能会有选择的转嫁给消费者。

上周比较好的消息是中美领导人之间开始了直接对话，而6月9日两国谈判代表将在伦敦进行第二轮关税谈判。在前期芬太尼问题、稀土限制、芯片设计软件、华为智能芯片、中国学生签证等方面中美两国都有直接冲突，后续可能会逐渐转向积极。而不好的消息仍然是关于降息周期的，在特朗普表示“欧洲已有10次降息而我们一次都没有”的时候，美联储官员仍暗示将继续在利率问题上保持观望态度，以等待特朗普政策对经济影响的进一步分析。当前美联储几乎没有降息的紧迫性，当前市场仍预期今年第一次降息不会早于9月份。

在3月份下调全球经济预测后，OECD最近再一次下调预测，将今年全球的经济增速由3.1%调整至2.9%。该组织认为特朗普的关税政策已经令世界经济陷入下滑，而美国是受冲击最大的国家，其今年经济增长可能仅为1.6%。同时，美国联邦预算赤字将进一步扩大，因为经济活动疲软将超过支出削减和关税收入的影响。

本周将有关键的通胀数据披露，而这也将决定最近的市场走势及6月美联储议息会议的讨论基础。今年美股在特朗普关税政策的影响下走出了V型走势，且预计市场波动仍将继续持续。对于希望对美股进行长期投资的投资者，当前仍是比较好的配置时机，对于看好美股科技龙头们长期成长空间的投资者，或可继续关注：$景顺长城纳斯达克科技ETF联接(QDII)A人民币(OTCFUND|017091)$、$景顺长城纳斯达克科技ETF联接(QDII)C人民币(OTCFUND|017093)$、$景顺长城纳斯达克科技ETF联接(QDII)E人民币(OTCFUND|019118)$，在当前A/C/E份额每天每类份额的申购（含定投）上限均为1000元的情况下，风险匹配的客户可采用定投的方式分批参与；以及主要投资于中美两国上市半导体龙头公司的$景顺长城全球半导体芯片股票A(QDII-LOF)(人民币)(OTCFUND|501225)$、$景顺长城全球半导体芯片股票C(QDII-LOF)(人民币)(OTCFUND|016668)$，当前A/C份额每天每类申购（含定投）限额为1000元。

（定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。）

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热门问答：

Q1：之前一直日定投100，限额提高了，定投金额怎么修改?

A：大家可以在我的-基金中打开对应的定投计划，点击管理，就可以修改定投金额啦~

Q2：AI行情火热，除了美股科技，港股、A股科技如何看？

A：近期国产大模型DeepSeek持续刷屏，点燃市场科技投资热情。其中港股科技表现尤其突出，港股通科技指数近1年涨超61%，领跑A港美三地下述科技指数。从分散风险角度考虑，可以考虑多元布局，美股+港股或美股+A股分散配置。

港股通科技指数与纳指科技的相关系数为0.24，保持在一个较低的水平。在您的纳指科技投资中加入港股通科技指数或可分散风险；科创板作为新质生产力的代表，在国内经济提质增效以及创新引领的背景下，配置价值将进一步凸显。感兴趣的投资者可以关注$景顺长城中证港股通科技ETF发起联接A(OTCFUND|016495)$、$景顺长城中证港股通科技ETF发起联接C(OTCFUND|016496)$及$景顺长城上证科创板50成份ETF联接A(OTCFUND|021484)$、$景顺长城上证科创板50成份ETF联接C(OTCFUND|021485)$。（注：数据来源Wind，截至2025.6.6。）

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