上周美股分化较大,整体先跌后涨,但科技相对来说表现落后,尽管可能存在科技板块内部的轮动,预计整体板块仍会在2025年内继续保持领先地位。看看大湾区史蒂夫汪洋如何解读美股!

基金动态:
2025年6月24日起,景顺长城纳斯达克科技ETF联接每天每类份额申购上限提升为2000元,而纳指科技有A、C、E三个份额,也就是说一天如果同时申购三个份额,最多可以买6000元。(注1)
若同时想布局其他美股产品,也可关注主投海外半导体ETF的景顺长城全球半导体芯片产业基金,当前A/C份额每天每类申购(含定投)限额为1000元。
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接下来说市场:
上周美股分化较大,虽然整体先跌后涨,但科技相对来说表现落后:上周道指上涨1.53%、标普500上涨0.27%、纳指100下跌0.90%;消费股表现较好,标普500消费精选指数上涨1.19%。(数据来源:Wind)
经过了前期的持续上涨后,周一麻省理工大学某研究分支机构发布的一份报告令科技股受到了冲击。该报告表示,有95%的组织在生成式人工智能的投资中获得的回报为零,而仅有5%的集成人工智能试点项目获得了数百万美元的价值。与此同时,OpenAI首席执行官萨姆奥特曼(Sam Altman)最近也在一个采访中表示,当前投资者对AI“过度兴奋”了,可能正在形成一场泡沫。在周二市场的大跌中,科技股(“豪七”)的下跌拖累了标普500指数中超过七成股票的上涨,凸显了当前指数本身结构上存在的一些问题。投资者当前会担心科技板块估值过高,消息上有些风吹草动就有可能反应过度,但实际上,当前科技板块仍然具有全市场最高的增长预期,围绕人工智能的热情和发展势头有助于科技板块保持主导地位,尽管可能存在科技板块内部的轮动,预计整体板块仍会在2025年内继续保持领先地位。
上周美联储公布了7月份议息会议的会议纪要,显示出美联储官员似乎比预期更为鹰派。在上月的货币政策会议上,大多数美联储官员强调,相比劳动力市场,他们更担忧通胀风险,虽然通胀上行和就业疲软都令人感到忧虑。官员们认为,经济活动在上半年趋于温和,前景不确定性加大,而在当时,劳动力市场“依然稳健”,但通胀仍“略高”。同时,与会者就关税究竟会带来一次性的价格冲击还是更持久的通胀冲击展开了辩论,部分人认为,关税的全部影响可能需要一段时间才能在消费品和服务价格中完全显现出来。当然,在7月议息会议上与会者并未看到随后的超乎预期的劳动力市场恶化和就业人数下降,否则可能情况会大有不同。
最后,也是最重要的,上周末美联储主席鲍威尔在全球央行年会(杰克逊霍尔会议)中的讲话超市场预期,整体基调明显偏鸽,令市场再次提升美联储9月份降息预期。在《经济前景与框架评估》的演讲中,鲍威尔提到,“政策处于限制性区域之际,基准前景和风险平衡的变化可能使调整我们的政策立场成为恰当之举”,但是,“在我们考虑政策立场的变化之际,失业率和其他劳动力市场指标的稳定使我们能够谨慎行事”。也就是说,如果8月份的经济数据不发生特别大的变化(比如通胀大幅上升),那9月份降息几乎顺理成章,但一次降息50bp的概率仍然是非常小的。当然,这样的鸽派表态仍然遭到了特朗普的批评,总统表示,“我们叫他(鲍威尔)太晚先生是有原因的,他应该一年前就降息,他总是太晚”。
在降息预期较为明确的当下,投资者纷纷涌入在借贷成本较低时表现良好的股票,比如超大盘科技股以及中小企业,预计近期美股市场整体或仍会有不错的表现。对于看好美股科技龙头们长期成长空间的投资者,或可继续关注:$景顺长城纳斯达克科技ETF联接(QDII)A人民币(OTCFUND|017091)$、$景顺长城纳斯达克科技ETF联接(QDII)C人民币(OTCFUND|017093)$、$景顺长城纳斯达克科技ETF联接(QDII)E人民币(OTCFUND|019118)$,在当前A/C/E份额每天每类份额的申购(含定投)上限均为2000元的情况下,风险匹配的客户可采用定投的方式分批参与;以及主要投资于中美两国上市半导体龙头公司的$景顺长城全球半导体芯片股票A(QDII-LOF)(人民币)(OTCFUND|501225)$、$景顺长城全球半导体芯片股票C(QDII-LOF)(人民币)(OTCFUND|016668)$,当前A/C份额每天每类申购(含定投)限额为1000元。
(定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式,但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险,不能保证投资人获得收益,也不是替代储蓄的等效理财方式。)
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热门问答:
Q1:之前一直日定投1000,限额提高了,定投金额怎么修改?
A:大家可以在我的-基金中打开对应的定投计划,点击管理,就可以修改定投金额啦~
下面附上截图方便大家查找。

Q2:AI行情火热,除了美股科技,港股、A股科技如何看?
A:近期国产大模型DeepSeek持续刷屏,点燃市场科技投资热情。其中港股科技表现尤其突出,港股通科技指数近1年涨超94%,领跑A港美三地下述科技指数。从分散风险角度考虑,可以考虑多元布局,美股+港股或美股+A股分散配置。

港股通科技指数与纳指科技的相关系数为0.22,保持在一个较低的水平。在您的纳指科技投资中加入港股通科技指数或可分散风险;科创板作为新质生产力的代表,在国内经济提质增效以及创新引领的背景下,配置价值将进一步凸显。感兴趣的投资者可以关注$景顺长城中证港股通科技ETF发起联接A(OTCFUND|016495)$、$景顺长城中证港股通科技ETF发起联接C(OTCFUND|016496)$及$景顺长城上证科创板50成份ETF联接A(OTCFUND|021484)$、$景顺长城上证科创板50成份ETF联接C(OTCFUND|021485)$。(注:数据来源Wind,截至2025.8.22。)
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