1 供应链的演变与投资启示。

王路遥介绍了供应链从福特流水线到丰田及时生产模式的演变，再到苹果的ERP系统和希音的小单快返模式，强调了供应链管理对投资的重要性他提到数字孪生等现代技术如何提升效率，建议投资者关注供应链以优化决策。

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光伏行业减产情况分析。

3 光伏行业产能利用率持续下滑。

王路遥指出光伏行业产能利用率从去年四季度开始下滑，目前维持在50%以下，仅光伏玻璃稍好行业面临供需错配，全行业普遍亏损，部分环节已击穿现金成本工信部召集企业商讨减产，但效果尚不确定减产可能提高利润率并降低竞争烈度，但具体效果仍需观察。

4 减产有助于改善光伏行业利润率。

王路遥分析了减产对光伏行业利润率的影响，指出利润率过低主要是价格问题，而价格由供需决定减产能缓解供给过剩，改善供需关系他以煤炭行业供给侧改革为例，说明控制产能能稳定价格和利润率对于下游成本上涨的担忧，他认为需平衡全产业链利益，避免供需同时收缩。

5 电价市场化是主要矛盾。

王路遥指出当前下游电站投资的主要问题并非组件价格上涨，而是电价不确定性，源于电源装机过快导致电网压力中国年新增300多GW不稳定电源，需通过市场化调节电价来遏制过快装机即便组件涨价，中国产品在海外仍具竞争力电价市场化改革从标杆电价加补贴转向市场化定价，但具体影响需另开专题讨论。

6 新能源电价受行政保护市场化改革推进。

王路遥分析了新能源电价受行政保护的历史背景及当前市场化改革的必要性，涉及电能量、环保、调峰等多重价值针对投资者关于硅料行业减产收购资金来源的疑问，他推测可能由头部企业自筹或第三方机构参与，但具体机制尚不明确。

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收购产能的合理性与必要性。

8 光伏电价机制调整影响行业利润。

王路遥分析了6月1日前后的电价机制差异，竞价模式引入后企业利润可能承压他倾向于认为政策调整前项目更具优势，并指出行业短期会加速技术降本，但长期需要合理利润支撑研发投入度电成本是光伏技术升级的核心指标。

9 更看重行业长期健康发展。

王路遥认为光伏行业需合理利润率才能良性发展，但目前产能过剩严重，执行难度大，不确定近期上涨是否持续他建议投资者审慎评估企业壁垒和成长状况，避免过早下结论。