今天大盘，海南自贸港概念暴涨，主要是昨天三部门发布海南自贸港全岛封关货物税收政策，进一步推动了资金预期。
股市板块轮动效应非常明显，主要原因还是当前市场还在等待利润端触底回升的信号，但由于反内卷在多行业展开，一定程度上带来了价格底部，拉动情绪上涨，主题投资活跃。
股市的交易活跃，势必对债市会形成一定压力。最近几天，债市在前期震荡格局中呈现偏弱态势，10年期国债收益率小幅上行。
不过从实际的政策走向来看，供给抑制的逻辑更多集中在削减落后产能以及超产。但经过多年的规范，落后产能和超产的情况并不普遍，影响的程度有，但估计不会非常大。
而且，对债券来说，资金面依然宽松，情绪影响大于实质。像之前的帖子分析的，市场预期下半年政府类债券供给将有所减少，供需关系是利于债券的。需求偏弱格局下，债牛逻辑并未颠覆。调整反而可能会带来更好的介入机会。
对于债市，我一直有关注红利低波的稳健型债基，实际上，在当前等待基本面验证与政策加码的时点、力度时，红利低波作为底仓，是比较稳妥的选择。比如最近发现一只$中欧颐利债券C(OTCFUND|016851)$非常不错，准备上车了。
从收益率来看，近一年是6.53%，表现良好，这只基最大的亮点是风控能力，近一年最大回撤只有1.15%。夏普比达到了2，超越了90%的同类产品，性价比极高。具体仓位上，以信用债为主，占比81.88%，不过集中在金融债（占比36.97%），违约风险可控。总体债券仓位超105%，通过加杠杆来增强收益。
另外也配了11.82%的股票，行业分散度比较高，主要是稳健红利类资产、顺周期资产、科技制造的均衡配置。看表现，大概率是充分利用股债资产的对冲效果，来严控回撤了。另外，今天还有加仓红包，感觉不错。
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$南方中债7-10年国开行债券指数E(OTCFUND|013594)$
$国联金融鑫选3个月持有混合C(OTCFUND|013660)$
$广发中债7-10年国开债指数E(OTCFUND|011062)$
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