银行股的系统性估值修复并不依赖于市场风险偏好下行，只是在风险偏好下行阶段的修复节奏更快。估值修复的核心逻辑在于银行股ROE稳定性在资产荒环境下重估，而高股息红利、被动指数基金扩容、主动机构欠配等资金面因素都是估值修复的路径。因此近期银行股受市场交易因素影响板块回调，带来更好的配置时点。2023年以来保险、国资、AMC等各类资本持续加仓银行股，近期保险机构的负债成本进一步下降，对股息率的容忍度也将再提升。

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$招商中证银行指数C(OTCFUND|014028)$

$招商中证红利ETF联接C(OTCFUND|012644)$

$招商中证红利低波动100指数发起式C(OTCFUND|020673)$

$招商安和债券C(OTCFUND|018680)$

$招商红利量化选股混合C(OTCFUND|023807)$

$招商成长量化选股股票C(OTCFUND|020902)$

$招商安康债券C(OTCFUND|018893)$

$招商中证煤炭等权指数(LOF)C(OTCFUND|013596)$

$招商中证白酒指数(LOF)C(OTCFUND|012414)$

$招商国证生物医药指数(LOF)C(OTCFUND|012417)$