当政策松绑遇上产业升级，创新药板块正迎来三年来最确定的投资窗口。医保集采规则转向"新药不集采"，科创板上市标准放宽，叠加License-out交易井喷，三重催化彻底扭转行业预期。这不是简单的估值修复，而是中国创新药企从"跟跑者"蜕变为"领跑者"的质变拐点。

看懂这波行情，要抓住三个关键：第一，政策端为创新药划出"安全区"，研发回报周期有了制度保障；第二，产业端迎来里程碑突破，PD-1/VEGF双抗等高价值产品接连出海，证明中国研发实力；第三，资本端形成正向循环，二级市场回暖反哺一级融资，全产业链进入价值重估通道。

同泰大健康主题混合A（011002）凭什么领跑赛道？

净值9连涨、单月27.85%收益率、全市场医药基金排名第一，这些数字背后是新锐基金经理的精准卡位。接手仅两月就展现出惊人爆发力，小而美的体量赋予其灵活调仓优势。不追概念，专注临床三期突破和海外授权放量的真创新企业，仓位集中度与行业爆发力完美匹配。

市场总在怀疑中前行。三年前被嫌弃"烧钱无底洞"的创新药企，如今正用455亿美元的授权收入证明商业价值。同泰大健康主题混合A的净值曲线，就是中国医药创新从"Me-too"走向"First-in-class"的资本映射。当全球药企研发外包订单加速向中国转移，这个赛道的才刚刚开始。

风险提示： 基金投资需谨慎，创新药行业具有研发周期长、投入大、临床结果不确定等特性，个股波动幅度显著高于市场平均水平。尽管当前宏观环境有利，但医保政策变化、国际竞争加剧、技术迭代风险等因素仍可能影响基金表现，请投资者根据自身风险承受能力合理配置。

$招商上证科创板综合ETF(OTCFUND|589770)$$兴银景气优选混合C(OTCFUND|010125)$$广发恒生科技(QDII-ETF)(OTCFUND|513380)$