$南方纳斯达克100指数发起(QDII)A$ $南方纳斯达克100指数发起(QDII)C$ $南方纳斯达克100指数发起(QDII)I$
美国二季度GDP增速3%，超出市场预期，纳指盘后上涨，纳指期货涨超1%。但本次GDP增速主要是进出口及库存扰动影响带来的。更能代表实际需求的指标是剔除进出口与存货后的GDP增速，剔除后二季度GDP增速仅为1.18%，延续了下行趋势。在高利率、关税的拖累下，美国经济增速或将在三季度进一步下行。但金融市场重新形成“美国衰退”的预期，需要美国失业率走高，关注周五发布的7月非农数据。
美联储方面，美联储连续第五次按兵不动，7月维持利率不变，暂不降息。不降息的结果是市场共识，本次的焦点在于鲍威尔是否会暗示9月降息。从发布会的信息看，鲍威尔全程完全没有给出任何对9月可能降息的指引。鲍威尔态度明显偏鹰，对通胀的担忧上升，特别强调了通胀水平超过了通胀目标。包括美联储自己的预测都认为年内通胀将持续回升，研究员理解强调通胀不达标的潜台词就是短期内不愿意降息。
但本次决议会议出现了两个反对者，要求降息。除了政治考虑外，其中一个反对者Waller在近期的演讲中也详细给出了自己的逻辑。简而言之，他认为就业市场需求走弱（创造新工作岗位的能力）不断下降，就应该降息；而鲍威尔的理解是虽然需求走弱，但供给也走弱了，市场整体是平衡的。 从历史上看，就业市场需求走弱存在着非线性拐点，美国经济正在朝这个方向运行。
预计未来一段时间海外大类资产的交易主线将是“年内降息预期退坡”，美债利率、美元都有短期上行压力。
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