“银行还能上车吗?”最近这半个月,我微信群里天天有人这么问。7月11号那根大阴线把不少新手吓懵,可老玩家心里门儿清:涨多了喘口气,正常。换个角度想,要是真见顶,主力得把筹码砸给谁?散户接得住几千亿市值的银行吗?砸不动,那就不是顶,更像倒车接人。我翻完央行刚公布的二季度金融机构贷款投向统计报告,企业中长期贷款增速又往上抬了抬,坏账率继续往下走,银行的基本面根本没松劲,心里就更踏实了。
我把K线缩到月线级别看,工农中建交招这些大块头,从年初到现在也就涨了二三十个点,跟2014年那波牛市刚起步时的斜率差不多,压根谈不上疯牛。现在这点回调,放到一整根月K里连下影线都没跌破,纯粹是短线客跑得比兔子还快,长线资金压根没动。成交量缩得比六月底那波拉升时还低,谁在锁仓一目了然。
有人担心地产拖累银行,我特意去住建部官网翻了1-6月全国房屋市政数据,新开工面积同比下降三成,但竣工面积只降了不到一成。房子交得快、卖得慢,银行按揭早都放出去了,真正要担心的是开发商现金流,不是银行。况且按揭贷款占银行总资产也就两成左右,真暴雷几家房企,拨备覆盖率拨一拨就过去了,动摇不了根基。再说,高层7月24日政治局会议刚把“适时调整优化房地产政策”写进通稿,后面托底工具箱还多着呢,银行吃不了大亏。

我自己不会选股,怕踩雷,干脆盯基金。挑了一圈,最后把子弹留给$华泰柏瑞新金融地产混合C(OTCFUND|016374)$。原因很简单:它把银行、保险、地产串在一起,一条绳上的蚂蚱,谁蹦跶都能带动别人。看最新季报,前十大重仓里成都、南京、青岛、齐鲁一字排开,全是零售业务强、拨备高的优等生;保险端配了中国太保,地产端拿了中国建筑,都是央企或龙头,踩雷概率小。经理在季报里写得很直白:“高股息资产依旧是震荡市里的压舱石。”翻译成人话就是:分红拿到手软,股价懒得折腾。

买C份额图个方便,申赎不要钱,七天之后想跑就跑,心态轻松。我算了笔账,同样十万块,自己买一手招行一手平安,光手续费就得几百,还要天天盯盘;扔基金里,一分钱不多花,经理帮我调仓,省下的时间娃不香吗?再说仓位灵活,经理能拿一部分现金打新、做回购,蚊子腿也是肉,长期下来比我自己瞎折腾强。
说到回撤,我拉了近一年净值曲线,三月那波中特估回调它最多掉了6%,同期沪深300掉了9%,抗揍能力肉眼可见。最近银行一根阴线,它净值就掉了不到2%,明显有人兜底。我把它和同类金融地产基金放一起比,夏普比率排前三,说明涨的时候不慢,跌的时候不多,性价比摆在那儿。

有人嫌银行慢,不如追AI追芯片。我反问一句:你心脏受得了吗?上半年TMT一天涨10%、一天跌8%,我同事追了三回,本金快腰斩了。银行再慢,一年分红5%打底,填权行情一来,轻轻松松十几个点,睡得着觉才是王道。现在十年期国债收益率2.6%,银行理财3%出头,银行股息率4.5%以上,才跟钱过不去。
我给自己定的策略很简单:每月工资到账先扣三千定投这只基,逢大跌手动再加一笔。银行慢牛大概率还没走完,逻辑无非两条:经济回暖贷款量价齐升,存款利率下调息差走阔。这两条只要兑现一条,估值就能再拔一截;两条都兑现,那就不是拔估值,是双击。退一万步说,就算横盘,靠分红也能把我成本一点点打下来,时间换空间,稳赢。
最后提醒一句:别把鸡蛋放一个篮子。我把七成仓位扔给这只基,剩三成留货币基金当弹药,万一银行再来个深度回踩,我还有钱捡便宜。市场先生脾气怪,咱只能以不变应万变,拿稳高股息,坐等风来。

#大牛市真的要来了吗?##沪指突破3600点!何时上攻924高点?#@天天精华君 @天天基金创作者中心 @华泰柏瑞基金