1 沪指突破3700点后市展望。

刘翀分析了上周市场表现，创业板指上涨8.58%，上证指数上涨1.70%，科技股如通信、电子涨幅居前。他指出市场突破3700点后存在分歧，行业轮动加快，后市需关注资金面和板块轮动情况。

2 市场资金面推动上涨。

刘翀指出近期市场上涨主要受资金面推动，两融余额突破2万亿，外资进场意愿强烈。中美联合声明暂停加征关税，央行落实宽松货币政策，保持流动性充裕，支持实体经济。军工板块调整，成长板块估值扩张，银行估值收敛。

3 经济复苏信心增强，政策利好频出。

刘翀分析了当前经济数据，M2余额和社融规模保持较高增长，对四季度经济复苏持乐观态度。他提到贴息政策实施方案的发布，旨在激发消费市场活力。此外，全球人形机器人运动会展示了技术深化和场景落地的潜力。海外方面，美国PPI数据超预期影响美联储降息预期，美俄元首会谈后各方发表声明，寻求和平解决乌克兰危机。

4 俄乌局势缓和利好风险资产。

刘翀分析了俄乌局势可能达成停火协议对风险资产的积极影响。他解释了QGV投资理念适用于选股而非基金投资，并建议关注AI板块基金的长期机会，同时提醒短期波动风险。对于关税延长的影响，他认为对股市有阶段性利好，但基金投资需综合考量方向、能力和历史业绩等因素。

5 科技股和银行股后市展望。

刘翀表示科技股仍是全年的主要投资方向，下半年或四季度持续看好，但波动可能较大。银行股作为红利资产的代表，经过前期调整，当前具备配置价值。配置策略上可兼顾科技与高股息板块。市场方面，上周沪指创十年新高，日均成交额突破2.1万亿。政策层面，消费贷贴息政策有望提振内需。美联储九月降息可能性较高，中美关税暂缓亦利好市场。

6 美国降息预期升温，国内经济放缓。

刘翀认为美国9月降息25个基点的概率较高，国内经济数据边际放缓。7月PMI延续弱复苏格局，消费和投资增速疲软，房地产销售和开发投资同比跌幅较大。工业生产保持韧性，外需相对有韧性，内需较弱。固定资产投资增速回落，基建投资弱于季节性，制造业投资持续下滑。房地产仍是经济拖累项，金融数据显示信贷需求较弱，政策需进一步发力。

7 A股资金面充裕推动市场上涨。

刘翀指出当前A股上涨主要受资金面支撑，包括两融余额突破2万亿、居民存款搬家及外资流入。未来中长期资金入市和高利率存款到期可能继续带来流动性。海外方面，美国通胀数据波动影响美联储降息预期，但9月降息25个基点的概率仍较大。

8 国内外经济数据与港股市场分析。

刘翀分析了美国经济数据，指出消费疲软和通胀担忧加剧。港股市场表现强劲，南向资金增持明显。国内经济数据承压，建议关注业绩确定性强的板块。他推荐了信澳业绩驱动基金，该基金主要投资AI方向，近一年业绩表现优异。

9 科技仍是全年投资主线。

刘翀认为科技板块仍是全年投资主线，建议关注业绩驱动产品，该产品聚焦高景气赛道，包括海外及中国产业链环节和港股。产品A类代码016370，C类016371。最后提醒投资者注意风险，过往业绩不代表未来表现。