上周A股震荡收涨，成交继续放大。9月市场开门红，在基本面得到验证、市场交易主线形成前，红利底仓价值仍值得关注。红利点评来了！

上周A股震荡收涨，成交继续放大。A股放量上行，日均总成交额为2.98万亿元（前周日均2.58万亿元）。风格来看，成长大盘股领涨，科技趋势下双创板块表现强势，赚钱效应继续聚集，算力权重股亮眼。9月1日市场开门红，创业板延续强势，市场进一步升温。（来源wind）

一方面，市场风险偏好有所改善，成长板块本期表现亮眼，资金对红利资产关注程度短期受到一定影响。红利资产拥挤度有所下降，一方面波动并无放大，且成交水平处于较低水平。另一方面，近期交易热度较高的部分板块波动或较大，行业轮动速度也较快，资金动量效应还有待提高；因此，从配置角度看，在未来基本面得到验证、市场交易主线形成前，红利的底仓价值仍值得关注。

具体到红利资产细分方向，仍然延续前期观点：对于风险偏好较低的资金，由于红利估值随权益市场整体有所提升，若追求确定性，应当在防范低估陷阱的前提下，寻求红利+价值机会；对于风险偏好略高的资金，在估值抬升使得股息率下降的情况下，应当寻求红利资产中“高质量”板块的潜在机会，使得ROE的提升匹配估值的抬升。

在风险匹配的前提下，A股红利方面，可关注$景顺长城中证红利低波动100ETF发起联接A(OTCFUND|016128)$、$景顺长城中证红利低波动100ETF发起联接C(OTCFUND|016129)$，行业分布更加均衡和分散，比较符合高股息标的“充裕且分布广泛”的特点，在市场下跌时，均衡的行业分布和低波因子的作用使得指数具有更强的防御属性。港股红利方面，关注港股、看好央企价值重估的投资者，可关注聚焦所跟踪指数央企含量100%*的$景顺长城中证国新港股通央企红利ETF联接A(OTCFUND|021961)$、$景顺长城中证国新港股通央企红利ETF联接C(OTCFUND|021962)$。

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