上周市场冲高回落，行情边际降温。虽然红利估值确实来到了历史较高位置，短期或面临波动，但中长期降息大背景下，板块仍具备一定吸引力。红利点评来了！

上周市场冲高回落，行情边际降温，7月31日成交量达到1.96万亿元，日均总成交额为1.81万亿元（前周日均1.85万亿元），风格来看，大盘价值回调明显，具备强产业趋势的AI算力产业链、创新药延续强势。市场情绪来看，股债收益差有一定扩大，市场交易活跃度有所降温。（来源wind）

红利投资方面，由于红利资产包含较多资源、周期品等细分领域，近期受政策影响较大；经过前期回调后，红利资产的交易拥挤度有所下降，叠加市场风险偏好短期受挫背景，资金对红利资产关注程度再度回归，资金流入也较为积极。往后看，虽然红利估值确实来到了历史较高位置，短期或还面临波动，但在中长期降息大背景下，板块还具备一定吸引力。

在权益资产中，红利因起天然的分红属性而具有更高的投资性价比。后续市场波动如进一步放大、低波因子也具有更强的防御属性，红利低波资产从风险收益比角度或具有更高投资价值。A股红利方面，可关注$景顺长城中证红利低波动100ETF发起联接A(OTCFUND|016128)$、$景顺长城中证红利低波动100ETF发起联接C(OTCFUND|016129)$，行业分布更加均衡和分散，比较符合高股息标的“充裕且分布广泛”的特点。

港股红利方面，在风险匹配的前提下，关注港股、看好央企价值重估的投资者，可关注聚焦所跟踪指数央企含量100%*的$景顺长城中证国新港股通央企红利ETF联接A(OTCFUND|021961)$、$景顺长城中证国新港股通央企红利ETF联接C(OTCFUND|021962)$。

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