8月4日，中证军工指数（399967.SZ），震荡上行，收盘上涨2.61%。同期，上证指数上涨0.66%。

【业绩动态】截至7月底，已披露2025年上半年业绩的42只军工股，合计实现净利润接近56亿元（2025年上半年业绩预告股取中值），较上一年同期净利润增长超45%。以可比口径统计，这42股净利润增幅触底反弹，创近5年同期最高水平。

【政策动态】国务院公布《重要军工设施保护条例》，明确重要军工设施范围及保护措施，将于9月15日起施行，旨在保障军工科研生产活动正常进行。

【机构观点】财通证券认为，地缘冲突加剧强化各国安全诉求，全球军费开支进入上行周期，带动军贸市场持续扩容，叠加国产替代能力提升，军贸逻辑有望驱动板块重估。

中证军工指数表现强势，主要受政策支持和业绩改善共同趋势推动。机构认为，"十四五"后期订单落实+军队现代化建设提速+军贸扩张，三重驱动行业景气周期。

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