6月24日，中证军工指数（399967.SZ），小幅上涨，收盘上涨0.48%。同期，上证指数上涨1.15%。

【阅兵预期】消息面上，9月3日天安门将举行盛大阅兵，计划安排部分无人智能等新型作战力量参阅。历史数据显示，阅兵前军工板块通常会有明显行情，如2015年抗战胜利70周年阅兵前一个月中证军工指数上涨23%，2019年国庆大阅兵前板块同样跑赢大盘。可以关注装备制造、新材料及等军工细分方向。

【政策红利】中央军委主席本月签署命令，发布《军事设施建设条例》，自2025年8月1日起施行。条例聚焦服务备战打仗，科学规范军事设施建设的基本原则、管理体制和运行机制，为军工行业提供政策支撑。

【机构观点】中泰证券指出，国防军工行业在地缘事件频发背景下，军贸逻辑正从情绪催化向基本面兑现过渡。国内需求方面，航空装备订单拐点确立，2025年一季度航空主机厂合同负债环比增长22%，元器件订单显著改善，军工电子全年订单有望维持高位。

阅兵预期、政策红利及地缘事件等构成当前中证军工板块的核心驱动因素，可以关注下半年行业基本面修复及新域新质战斗力、新质生产力的“双新质”方向。

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