#热点“磕学家”集合！#
家人们，先给大家看个刺激的 —— 最近创新药指数一个月涨了 12.19%，港股某创新药龙头和辉瑞签了个重磅合作，直接带飞整个板块！但这两天刷股吧，有人喊 "行情到头了"，有人说 "才刚开始"，看得我脑壳疼。作为一个把 "创新药" 三个字刻进 DNA 的基民，我决定做个大胆的事：直接向$永赢医药创新智选混合发起C(OTCFUND|015916)$ 的基金经理单林发起灵魂拷问！
一、创新药这波行情，到底是山顶还是山脚？
最近的创新药市场，简直比坐过山车还刺激。这边 ASCO 大会还没开，中国药企已经带着 704 款原创新药摩拳擦掌；那边港股创新药 ETF 的 PE-TTM 跌到了近 1 年 4.78% 的分位，便宜得像菜市场甩卖的大白菜。更魔幻的是，有的股票市盈率超过 100 倍，有的却趴在地板上无人问津。
我身边的情况更有意思：刚退休的王阿姨上周追高买了某创新药企，结果第二天就被套了 5 个点；而在三甲医院当主任的张哥，却悄悄加仓了$永赢医药创新智选混合发起C(OTCFUND|015916)$。这让我想起去年新能源的剧本 —— 暴涨时全民狂欢，暴跌时哭爹喊娘。创新药会不会重蹈覆辙？
二、单林经理，您的三个问题我替大家问了！
带着这些困惑，我参加了永赢基金的 "热点洞察圈" 活动。以下是我最想问单林经理的三个问题，家人们帮我把把关：
问题一：现在创新药是行情末期还是启动初期？
最近看到您在采访中提到，2024 年底到 2025 年是创新药的 "集中收获期"。但市场上有两种声音：一种说现在是 "戴维斯双击" 的起点，另一种担心是 "最后的晚餐"。作为掌管 6.39 亿医药基金的专业人士，您更倾向哪种判断？
问题二：估值分化这么大，该选高市盈率的龙头还是低估值的潜力股？
看看前十大重仓股，康方生物、百济神州这些龙头占了 8.5% 以上的仓位，而三生制药这类低估值标的也有 5% 的配置。您在投资中如何平衡 "守正" 和 "赔率"？比如百济神州的市盈率已经 50 多倍，您还会继续持有吗？
问题三：政策风险和出海不确定性，该怎么应对？
最近医保谈判又要开始了，听说 PD-1 的价格可能再降 30%。同时，海外授权虽然热闹，但真正能赚到钱的有几家？您在管理基金时，如何规避这些风险？
三、我为什么悄悄买了$永赢医药创新智选混合发起C(OTCFUND|015916)$
说实话，一开始我也犹豫过。毕竟医药基金波动太大，永赢这只近 12 个月波动 62.07%，比坐海盗船还刺激。但仔细研究后，我发现了三个让我心动的理由：
理由一：基金经理单林的 "双轨策略"
从持仓来看，单林经理把 80% 的仓位给了康方生物、百济神州这些 "守正类" 资产，确保长期收益；剩下 20% 布局三生制药这类 "赔率性" 标的，追求高弹性。这种 "进可攻退可守" 的策略，让我想起了当年在股市里 "长短结合" 的老股民。
理由二：估值低到 "地板价"
看看港股创新药 ETF 的 PB，只有 2 倍，比 A 股同类板块便宜 30%。而$永赢医药创新智选混合发起C(OTCFUND|015916)$的前十大重仓股，平均市盈率不到 40 倍，比行业平均低 20%。这让我想起去年抄底消费基金的经历 —— 便宜的时候不敢买，涨起来又拍大腿。
理由三：政策红利和出海红利双重加持
管理层一直在鼓励创新药发展，医保支付也在向创新药倾斜。更让人兴奋的是，中国创新药在美国的定价是国内的 10-32 倍！就像单林经理说的，未来三年可能是中国创新药出海的 "黄金窗口期"。
四、阿强的心里话：投资不是赌博，而是和时间做朋友
最后想和家人们掏心窝子说几句。我买$永赢医药创新智选混合发起C(OTCFUND|015916)$，不是因为它涨得快，而是因为我相信：
创新药是人类对抗疾病的终极武器，这个赛道永远有未来
单林经理的 "双轨策略" 能帮我穿越牛熊
现在的估值洼地，可能是未来的财富高地
当然，投资有风险，我也做好了短期波动的准备。但我始终相信：真正的价值，永远值得等待。
家人们，你们觉得创新药现在是山顶还是山脚？欢迎在评论区留言讨论！如果有机会和单林经理对话，你最想问什么问题？我会把大家的问题整理好，一起 @永赢基金 ，说不定下一个被翻牌的就是你！
（本文不构成投资建议，基金投资需谨慎。文中数据来源于公开信息，仅供参考。）
互动话题：
你觉得创新药现在是行情末期还是启动初期？
如果有机会向单林经理提问，你最关心什么问题？
你看好创新药的长期投资价值吗？
欢迎在评论区分享你的观点，咱们评论区见！
$永赢医药创新智选混合发起C(OTCFUND|015916)$
$永赢医药创新智选混合发起A(OTCFUND|015915)$
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