消息面上，为保持银行体系流动性充裕，2025年8月25日（周一），中国人民银行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展6000亿元MLF操作，期限为1年期。

本月到期MLF3000亿，央行净投放MLF3000亿，在市场风险偏好抬升，大行缩量融出致使资金面趋紧的背景下，央行继续净投放中长期流动性，体现呵护流动性的积极态度，预计后续资金面波动风险可控。

同时在8月8日3M买断式逆回购净投放3000亿和8月15日6M买断式逆回购平稳续作后，央行逐步形成了上旬中旬买断式逆回购操作，下旬mlf操作的中长期流动性投放体系，主动管理流动性能力增强。

对于债市，我们认为短期权益市场表现强势，股债跷跷板效应明显，以看股做债为主。但是对债市中期不悲观，债市后续仍然定价基本面和资金面。因此我们认为中长期的配置机会已经逐渐出现，布局的性价比在逐渐提升。

风险提示：投研观点不代表公司立场，不构成投资建议，不代表基金实际持仓或未来投向保证。观点具有时效性。文章所提个股不作为投资推荐。

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