大家好，我是区德成。

今天继续定投加仓买入鸿远和睿利各500元，仍然坚信在当前环境下债市仍具配置价值。

近期债券市场的扰动因素有所增加，如大家所见，股债跷跷板扰动债市行情，叠加二季度数据处于披露窗口期，7月中旬迎来税期将会对资金面形成考验，超长特别国债的供给也带来了一定短期扰动。

但站在当前时点，我们仍然对于债市保持乐观。首先目前从经济基本面出发，并没有超市场预期表现，对债市影响有限。因此我们认为对于债市并不言空，债市仍然处于有利环境之中。其次昨日尾盘央行公告1.4万亿元买断式回购操作，当月1.2万亿元到期，净投放2000亿元，中长期资金供给的不确定性落地；叠加今日实现净投放1735亿元。货币政策仍然维持宽松基调，央行继续维持呵护态度。

展望后续，随着关税豁免到期需求的走弱压力会逐渐凸显，而在关税谈判明朗前，政策大幅超预期加码的可能性亦不大，债市整体仍有支撑。倘若税期资金利率保持平稳，甚至进一步走低，那么可能将带动债市行情实现快速修复。

总体而言，尽管近期债市面临部分扰动因素，但调整空间有限。在10年期主活跃券在1.66%侧附近时，我们认为当前债市左侧布局价值显现。

风险提示：投研观点不代表公司立场，不构成投资建议，不代表基金实际持仓或未来投向保证。观点具有时效性。

 $方正富邦睿利纯债C(OTCFUND|003796)$$方正富邦鸿远债券A(OTCFUND|015908)$

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