今年业绩好的量化基真不少，该选哪只比较好？自从量化基金开始限购之后，大家开始关注一些尚未限购的量化基金如何选择。

我们特地挑选了几只业绩表现较好的不限购的量化基金，从收益表现、风险控制、策略对比三个维度对比供各位投资者参考。

 一、收益表现

数据来源：Wind，截至2025.7.31。同类指相同Wind投资二级分类

短期业绩上，中欧小盘成长C和大成景恒C近1月涨幅相对最大，而在近1年业绩比较中领先的则是大成景恒C和建信灵活配置C，分别为79.2%和78%。

再观察比较主动权益量化产品最应关注的指标之一——超额收益，除被动指数产品大成互联网+大数据C不适用外，四只主动股混基金中较为突出的是大成景恒C，其近1年涨幅超越基准63.4%，成立至今则已跑赢基准达193.5%。建信灵活配置C成立至今也跑赢基准将近100%，但近1年29.8%的超额收益在同类产品中稍微落后。

性价比指标方面，五只产品的sharpe比率相近，且均处于同类产品的上游水平，也就是说这几只产品的投资性价比都较为优越。

大成互联网+大数据C是这几只产品中最不一样的一只，属于量化策略的被动指数基金。虽然短期来看其业绩稍微落后于其他产品，但其长期业绩十分优秀，成立以来收益达147.65%。                                                                                                                   

二、风险控制

在五只量化策略基金产品中，成立以来最大回撤最小的是建信灵活配置C，但由于其他4只产品均已成立超过3年，因此它与其余产品在此维度上的可比性相对不足。比较其余产品，中欧小盘成长C、大成景恒C最大回撤也相对较小，且修复速度相近，成立以来最大回撤修复天数均在100多天左右。广发量化多因子近5年的年化波动率虽然是五只产品中最小，但其最大回撤在五只产品中最大，且当前尚未修复，反映其风控上存在一定的问题。

三、策略对比

对于这几只基金，最值得关注的是策略上的不同：

大成景恒C属于全市场选股，聚焦被低估的小盘股，通过主观与量化结合捕捉反转机会，在震荡市中捕捉均值回归机会的能力突出。

建信灵活配置C以华证微盘指数为基础，通过量化模型增强收益，兼顾成长与价值。

中欧小盘成长C定义小盘股为国证2000成分股市值区间股票，聚焦成长性，叠加趋势跟踪策略。

广发量化多因子通过基本面因子、管理因子和价格因子多因子模型，精选出具有清晰经营模式、优良管理架构、股价大幅低于内在价值的股票。

大成互联网+大数据C明确投资互联网、大数据相关股票，策略上利用规模、成长、质量、反转和搜索因子捕捉超额收益机会。与同属大成的大成景恒相比，大成互联网+大数据C的特点是具有明确的赛道定位，即其更为关注TMT主题。

量化基金普遍存在策略容量约束，尤其在小微盘领域，因为规模扩张过大易导致冲击超额收益稳定性，而常见的应对方法是限制大额申购。在五只基金中，除大成景恒C目前设置单日5000万元申购限额以做好波动预防外，其余产品目前暂无额度限制。

四、小结

1. 大成景恒C：适合追求长期较高超额收益的投资者，其小盘反转策略在结构性行情中胜率高，且已设置限额防止净值大幅波动。

2. 建信灵活配置C：短期弹性强但长期稳定性存疑，适合能承受行业波动、追求阶段行情的积极型投资者。

3. 中欧小盘成长C：聚焦小盘成长风格，波动控制较好，适合认可小盘股成长趋势的长期配置型投资者。

4. 广发量化多因子：收益及回撤稍微落后于其它产品，但长期表现尚可，适合认同基于企业基本面、管理模式投资的投资者。

5. 大成互联网+大数据C：适合科技、互联网板块产品需求者，其量化策略在TMT行业轮动中具有较优表现。

注：本文分析基于公开数据，不构成投资建议。投资者需结合自身风险偏好与市场环境综合决策。

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