#下半年行情主线是哪个？#
在全球能源转型加速与政策红利持续释放的背景下，新能源汽车渗透率已突破50%大关，行业正迎来结构性变革的关键节点。$永赢新能源智选混合发起C$基金（015829）凭借其独特的"新能源车+机器人"双赛道布局，在下半年新能源产业反弹行情中展现出显著的投资价值。本文将从行业趋势、政策驱动、基金策略及风险机遇等维度展开深度分析。
一、行业拐点显现：渗透率破50%开启新增长周期
2025年上半年，中国新能源乘用车零售量同比增长33.3%，渗透率达50.2%，标志着行业正式进入规模化普及阶段。这一突破背后存在多重底层逻辑支撑：
（一）政策刺激效应持续释放
中国"以旧换新"政策预计额外拉动60万辆增量，叠加英国7亿英镑电动车补贴、美国取消风能/太阳能消费税等国际政策共振 ，形成全球需求共振。商务部数据显示，2025年上半年乘用车零售量同比增长10.8%，其中新能源贡献主要增量，政策杠杆效应显著。
（二）技术迭代催生消费升级
固态电池量产进程加速，孚能科技计划2025年底建成0.2GWh硫化物全固态电池中试线，比亚迪固态电池车型已进入测试阶段，理论续航达1875公里 。这种技术跃迁将彻底打破续航焦虑，预计2026年起将推动新一轮换购潮。当前碳酸锂价格已跌至5-6.5万元/吨的历史低位 ，成本下行周期为车企让利促销提供空间。
（三）全球化布局打开增长空间
中国新能源汽车出口持续高增，2025年上半年出口量达106万辆，同比增长75.2%，其中插混车型出口增速达210% 。欧洲市场对插混车型的政策倾斜（如德国纳入环保补贴）与东南亚、南美等新兴市场的需求崛起，为产业链提供第二增长曲线。
二、基金核心优势：双赛道协同构建竞争壁垒
$永赢新能源智选混合发起C$基金通过"新能源车+机器人"双赛道布局，形成独特的产业协同效应：
（一）技术复用降本增效
基金重仓的供应链企业如福达股份、浙江荣泰等，其新能源车扁线电机产线可快速切换生产机器人关节电机，成本降低30%；动力电池结构件产线通过参数调整即可承接机器人外壳订单 。这种跨界复用能力在行业下行周期中展现出更强的抗风险能力。
（二）精准卡位高景气细分领域
基金前十大重仓股中，浙江荣泰（7.66%）、福达股份（5.07%）等企业深度受益于新能源车轻量化与机器人精密制造需求 。当前全球人形机器人市场规模预计2025年突破200亿美元，2030年达1500亿美元 ，与新能源汽车形成需求共振。
（三）灵活操作把握市场节奏
基金经理胡泽采用高换手率策略（717.6%），在新能源车板块估值回调至历史低位时（净值0.384，成立以来回撤超70%）果断加仓 ，近1月收益率达16.12%，同类排名前7% ，展现出精准的择时能力。
三、下半年核心投资机会解析
（一）政策催化的短期爆发点
1. 以旧换新细则落地：预计7-8月各省市将出台具体补贴方案，最高可叠加1.5万元政府补贴+3万元厂商补贴，直接刺激中低端车型消费。基金持仓的祥鑫科技（3.41%）等轻量化零部件企业将显著受益。
2. 碳市场交易扩容：全国碳市场配额价格已从年初的58元/吨升至82元/吨，新能源车碳积分交易规模预计下半年突破50亿元，隆基绿能等头部企业将获得额外收益 。
（二）技术突破的长期价值重构
1. 固态电池量产节点：孚能科技计划8月完成送样，年底小批量交付60Ah规格电池 ，相关设备供应商先导智能（未直接持仓）及材料企业容百科技（未直接持仓）存在主题投资机会。
2. 智能驾驶商业化落地：特斯拉FSD V12系统已在北美实现L4级自动驾驶，基金持仓的禾川科技（未进入前十）等工业机器人企业将受益于产线智能化改造需求。
（三）供应链价值重估机遇
1. 电池回收赛道崛起：2025年中国动力电池累计退役量将达95万吨，格林美（未直接持仓）等企业通过"材料再生-梯次利用"模式，单吨回收利润可达3000元以上。
2. 充电网络升级：超充桩建设进入加速期，特锐德（未直接持仓）计划2025年新增10万个超充桩，相关液冷模块供应商英维克（未直接持仓）存在订单弹性。
四、以上总结
2025年下半年，新能源产业将在政策红利释放、技术迭代加速与全球化布局深化的三重驱动下迎来反弹行情。$永赢新能源智选混合发起C$基金凭借"新能源车+机器人"的双赛道协同效应，在渗透率破50%后的产业升级浪潮中具备显著的配置价值。投资者可通过分批建仓策略，在控制风险的前提下把握这一历史性机遇，共享全球能源革命的时代红利。
