大家好，我是张璐。
近期商业航天板块表现活跃。我们认为，当前板块正处于 “政策利好托底 + 产业进展兑现” 的双重驱动期，全链条逻辑清晰，相关机会值得关注。
板块的核心利好来自 “政策明确引导 + 外部需求扩容 + 全球竞争倒逼” 的三重支撑，为产业发展扫清障碍、拓宽边界。
首先是政策端，直接为商业化按下 “加速键”。8 月 27 日工信部印发的《关于优化业务准入促进卫星通信产业发展的指导意见》明确了 “2030 年卫星通信用户超千万” 的量化目标。近期即将发放的卫星互联网牌照，更是行业商业化运营的 “里程碑”，标志着我国卫星互联网从 “技术研发” 正式迈入 “市场化运营” 阶段，传统运营商入局星座服务也将为产业带来增量资金与场景资源。
其次是外部市场的需求突破，为产业增长提供新增量。国内某卫星互联网企业近期在出海业务上捷报频传，已与巴西、马来西亚、泰国等多国运营商达成合作意向。新兴市场对通信基础设施的补短板需求，我国卫星互联网技术的成熟度与成本优势，正转化为实实在在的海外订单，成为板块增长的 “第二曲线”。
最后是全球竞争格局的倒逼，凸显产业战略价值。当前低轨轨道资源竞争进入 “窗口期”，SpaceX 星链已实现约 7000 颗卫星在轨，发星速度与规模领先；美国近期更出台《促进商业航天工业竞争》行政令，加速商业航天发展。这种全球科技博弈背景下，我国卫星通信产业不仅是 “6G 底座”，更承载着 “自主可控” 的战略意义，国产替代空间巨大，且与美国同步推进的科技主线属性，也让板块更易获得资金关注。
从产业端来看，卫星通信产业链已呈现 “发射常态化、运力突破、协同完善” 的全面加速态势，景气度从预期转化为实际动能。
当前，卫星发射进入 “高密度组网期”，组网进度超预期。7 月 27 日至 8 月 25 日，中国星网在短短一个月内接连将低轨 05-10 组卫星送入预定轨道；国内某卫星互联网企业发布运载火箭采购招标结果，新一批卫星发射即将启动，GW 星座发射间隔已压缩至 3-5 天。我国卫星互联网从 “零星发射” 转向 “规模化组网”。
同时，火箭运力瓶颈逐步突破，成本下降可期。作为卫星组网的核心制约，火箭运力近期迎来两大积极变化：一是民营商业火箭公司加速入局，已批量中标发射服务，打破传统垄断、丰富供给；二是技术突破临近，下半年火箭可重复回收试验、电磁弹射技术试验若成功，将直接降低发射成本、提升发射效率 —— 运力的改善不仅能加快组网节奏，更能降低全产业链成本，推动商业模式落地。
综合来看，商业航天、卫星板块的投资逻辑已从 “政策利好驱动” 转向 “利好 + 产业进展共振驱动”：政策明确了方向与空间，产业进展则验证了落地能力与景气度，叠加两融余额提升、市场情绪回暖的流动性环境，板块上行趋势明确。
$永赢高端装备智选混合发起A(OTCFUND|015789)$
$永赢高端装备智选混合发起C(OTCFUND|015790)$
#白酒等大消费走强 风向变了？#
#稀土价值重估！行业迎戴维斯双击#
#卫星通信有望形成新的万亿级市场#
观点仅供参考，本文涉及个股/企业仅作为举例，不构成投资建议。关注方向仅以当前市场情况判断，不必然代表未来投资方向。具体以实际投资情况为准。
风险提示：投资有风险，投资需谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对基金业绩表现的保证。投资不同类型的基金将获得不同。基金风险等级与投资者风险承受能力等级对照表详见永赢基金官网。投资者通过代销机构提交交易申请时，应以代销机构的风险评级规则为准。上述基金可投资于港股通标的股票，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。敬请投资者在做出投资决策之前，仔细阅读产品法律文件，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，充分考虑自身的风险承受能力，理性判断并谨慎做出投资决策。
