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2025年政府工作报告明确将数字经济列为“新质生产力”核心领域，提出“数字技术赋能传统产业”和“数据要素市场化”两大方向。上半年，全国数据交易所交易额突破500亿元，同比增长
120%，政策推动下，数据确权、交易等环节加速完善，为板块提供长期支撑。
技术迭代驱动业绩爆发
AI算力：全球AI芯片市场规模预计达800亿美元，国产算力（如寒武纪、海光信息）在推理场景加速替代，订单量同比增长200%。
工业互联网：制造业数字化渗透率从2024年的25%提升至2025年的35%，亨通光电等企业通过“全光网络+AI”实现生产效率提升19%，产品不良率降至0.16%。
金融科技：数字人民币试点覆盖全国80%地级市，第三方支付机构技术升级需求激增，相关企业营收同比增30%。
市场表现验证逻辑
2025年上半年，数字经济板块涨幅达18%，远超上证指数2.76%的涨幅。其中，AI算力基础设施、数据要素细分领域涨幅超25%，资金流入持续加速。
银华数字经济股票发起式C（015642）：绩优基金的“动态轮动”策略解析
基金基本情况
成立日期：2022年5月20日
基金规模：14.90亿元（截至2025年6月30日）
基金经理：王晓川（12年投研经验，专注科技赛道）
业绩基准：中证数字经济主题指数收益率×60% + 港股通综合指数×20% + 中债综合指数×20%
费率结构：申购费0%、管理费1.2%/年、托管费0.2%/年，成本优势显著。
历史业绩：超额收益突出
2024年收益率：50%（普通股票型基金冠军），跑赢基准28个百分点。
2025年表现：截至8月4日，近3月收益率9.03%，今年以来收益10.08%，最大回撤41.97%，风险收益比优于同类基金。
重仓股表现：2024年四季度，海光信息、精达股份等重仓股涨幅超20%，贡献主要收益。
投资策略：景气度优先+动态轮动
行业选择：聚焦电子、计算机、通信等数字经济核心领域，2024年三季度末股票仓位达82.31%。
个股筛选：
定性分析：管理层战略执行力（如传音控股的非洲市场拓展）、治理结构（如达梦数据的股权激励机制）。
定量指标：毛利率（要求＞30%）、净资产收益率（ROE＞15%）、研发投入占比（＞10%）。
动态调整：根据行业景气度周期轮动，2025年一季度加仓算力基础设施（如通富微电），二季度布局AI+工业互联网（如国电南自）。
持仓结构：硬科技与国产化双主线
行业分布：电子（45%）、计算机（30%）、通信（15%）、电力设备（10%）。
2025年下半年，数字经济板块在政策、技术、市场三重驱动下，仍具备高配置价值。银华数字经济股票发起式C基金成为普通投资者布局该板块的核心工具。@银华基金