#下半年配置诊疗室#投教小问题答案：选择A可以。数字经济作为全球经济增长的重要驱动力，正在深刻改变着各个行业的运作模式和未来发展。2025年，随着技术的不断成熟和应用场景的持续
拓展，数字经济板块的投资机会愈发显著。银华数字经济股票发起式（以A类015641、C类015642为例）是布局数字经济板块的优质工具，适合作为长期配置的核心标的。以下为深度测评：
一、行业定位：精准捕捉数字经济核心赛道
1. 主题界定清晰
基金严格遵循“数字产业化+产业数字化”双主线：
数字产业化：聚焦云计算、大数据、人工智能、工业互联网等底层技术领域，投资电子、通信、计算机等行业龙头（如海光信息、寒武纪）。
产业数字化：覆盖被数字技术深度改造的传统行业，如智能制造（树根互联）、智慧农业（大疆农业）、数字政务（浙江“浙里办”）等应用场景。
“技术底座+行业应用”的双轮布局，避免了单一细分领域的过度依赖，能更完整地捕捉数字经济的全产业链机会。
2. 政策与产业趋势高度契合
2025年中国数字经济规模突破60万亿元，占GDP比重超42.8%，其中产业数字化占比达81.3%。基金持仓企业多为政策直接受益者，如参与政府数字化转型项目的软件服务商、数据安全技术提供商
等。
二、业绩表现：长期超额收益显著

$银华数字经济股票发起式A$

1. 历史业绩领先同类
2024年收益率约50%，跑赢业绩比较基准超28个百分点，在普通股票型基金中排名第一。
近三年收益率41.01%，同期沪深300指数涨幅为14.68%，显示出较强的Alpha获取能力。
2025年Q2最大回撤仅8.3%，远低于同期恒生医疗保健指数12.6%的波动率，风险控制能力突出。
2. 季度波动与产业周期共振
基金净值波动与政策利好、技术突破紧密相关。例如，2025年Q2人工智能大模型取得新进展、数据要素市场化政策落地时，净值明显提振；而当市场对科技股估值产生分歧时，调整幅度也小于
行业平均水平。
三、选股逻辑：景气度优先+动态轮动
1. 基金经理王晓川的“积胜策略”
行业选择：通过“自上而下”分析经济基本面、宏观政策、市场情绪，优选景气度向上的细分领域（如半导体国产替代、信息技术国产化）。
个股筛选：采用“自下而上”方法，从“技术壁垒+商业化能力”双维度评估标的，优先配置已获得制造业、金融等行业大客户订单的企业（如道通科技、达梦数据）。
动态调整：通过行业上下游调研寻找预期差，灵活轮动组合，避免单一行业或个股的过度暴露。
2. 持仓结构特征
行业集中但个股分散：重仓股主要集中在电子、计算机行业，但单一个股占比不超过10%，核心持股数量长期维持在24只左右，平衡了进攻性与稳定性。
港股通标的增强收益：通过港股通机制投资小米集团、华虹半导体等优质企业，利用AH股估值差提升组合性价比。
数字经济已成为中国经济高质量发展的核心引擎，基金持仓企业多处于技术商业化落地阶段，业绩增长确定性高。银华数字经济股票发起式基金为我们投资者提供了分享中国数字经济红利的高
效工具。在“科技自主可控”成为国家战略的背景下，该基金有望持续跑赢市场，值得长期关注。@银华基金