#人形机器人赛道火热 泡沫还是风口？# $弘毅远方甄选混合A(OTCFUND|015400)$＆$弘毅远方甄选混合C(OTCFUND|015401)$；
当宇树科技的H1机器人以3分30秒完成1500米长跑时，看台上的投资人比工程师更早意识到：这场运动会本质是资本市场的路演。我认为人形机器人正处在类似当年新能源车的产业拐点。
一、机器人板块：中场休息还是终场哨响？
看着今年60%的行业投资增速，很多小白担心错过最佳买点。但数据不会说谎：当前全球人形机器人渗透率还不到0.3%，相当于2009年的智能手机市场。IDC预测的145亿美元市场规模，放在万亿级家电市场里就像游泳池比太平洋。
行情高度可以参照两个坐标：
1. 技术坐标：当核心零部件成本降至5000美元（约现价1/3），家庭场景将出现爆发点。目前减速器价格每年下降18%，预计2028年达临界值。
2. 资本坐标：参照新能源车发展轨迹，从概念验证到规模量产通常需要7年资本催化。机器人产业2019年起步，现在刚进入主升浪。
重点在于把握"三电系统"（电机、电控、电池）和感知算法的突破节奏。就像买电动车不能只盯着整车厂，投资机器人更要关注上游的兆威机电（减速器）、奥比中光（视觉传感）这些"卖铲人"。
二、家庭普及路线图：先工具后伙伴
我走访过20多个智能家居用户后总结出普及路径：
1. 工具阶段（现在-2027）：扫地机器人plus版。解决擦窗、搬运等特定痛点，价格锚定在万元以内。松延动力的擦窗机器人已在小红书种草。
2. 管家阶段（2028-2032）：移动版智能音箱。实现语音控制全屋设备，头部企业市占率决定估值天花板。
3. 伙伴阶段（2033后）：情感交互载体。这时才是真正意义上的"人形"，但需要脑机接口等技术突破。
聪明的投资者应该像装修房子那样分阶段配置：现阶段重仓核心零部件基金，中期转向场景解决方案ETF，远期布局AI情感交互标的。
三、$弘毅远方甄选混合A(OTCFUND|015400)$基金经理的"机器人投资学"
弘毅远方马佳团队让我想起十年前重仓特斯拉的方舟资本。这个产品三大杀手锏：
1. 产业视角的"CT式扫描"
马佳的中科院自动化所背景不是摆设。他去年提前布局的步科股份（驱控系统），正是发现其谐波减速器良品率突破85%的产业细节。这种"技术-商业"的双重验证，比纯金融背景经理强三个身位。
2. 动态平衡的"三三制"
观察其Q2持仓：30%高确定性龙头（如汇川技术）、30%技术突破型中小盘（如汉宇集团）、30%场景应用标的（如科沃斯），剩下10%现金应对黑天鹅。这种结构既能吃到行业beta，又能捕捉alpha。
3. 公司真金白银的投票
注意到一个细节：弘毅远方高管集体自购该基金超2000万元，马佳本人持有份额超过年薪。在基金圈，这比任何路演PPT都有说服力。
五年前我们笑扫地机器人是"玩具"，现在它已成新房标配。人形机器人的故事才刚刚翻开第二章。对于普通投资者，与其纠结哪个机器人品牌能胜出，不如通过015400这样的专业工具，稳稳握住整个产业的成长红利。我相信：在颠覆性技术面前，模糊的正确胜过精确的错误。
@弘毅远方基金