1 1.回顾历史行情与投资经验。

林妹妹分享了2000年以来的牛市行情，强调历史数据虽不能预示未来，但复盘有助于投资者理解市场变化。他提醒投资者不能简单寻求历史重现，应结合当前环境做出判断。

2 牛市行情分为三个阶段。

发发姐分析了2000年以来的四轮牛市行情特征，指出每轮行情上涨形态虽不同但都可分为三阶段：孕育准备期（风险偏好修复）、爆发期（基本面改善）、泡沫期（资金推动）他特别强调孕育期常出现在长期调整后，此时企业盈利尚未见底。

3 市场行情分为四个阶段。

发发姐分析了市场行情的四个阶段：震荡准备期、全面爆发期、泡沫疯狂期和调整期他指出行情起点前投资者情绪低迷，顶部时估值和换手率较高不同行情中领涨板块各异，如有色金属、国防军工等。

4 不同时代孕育不同领涨行业。

发发姐分析了近20年A股市场四轮行情的领涨行业特征，指出每轮行情领涨行业都与当时经济发展阶段的核心产业相关：2000年工业制造时代的有色、地产；2008年基建刺激下的煤炭、地产；2010年智能制造时代的TMT板块；2019年后的消费升级和新能源产业他强调产业与时代发展趋势的契合度是行业表现的关键因素。

5 经济周期与科技革命下的投资机会。

发发姐分析了经济周期与科技革命对市场的影响，指出当前结构化行情明显，产业升级、科技浪潮和能源革命催生了新兴产业的投资机会他重点介绍了人工智能领域的投资价值，包括算力基建、人形机器人和创新药等细分领域，并推荐了宝盈基金旗下相关产品，如宝盈转型动力灵活配置混合、宝盈睿丰创新灵活配置混合和宝盈创新医疗沪港深他提醒投资者在购买前需评估产品风险等级与自身风险承受能力的匹配度。

6 宝盈转型动力聚焦科技成长与AI算力基建。

发发姐介绍了宝盈转型动力基金，该基金具有明显的科技成长属性，重点关注AI算力基建领域。基金经理看好算力基建板块的表现，认为其上涨不仅是资金推动，而是多重因素共同作用的结果，反映了产业的强大发展动能和广阔前景。海外科技巨头的财报显示，AI相关业务营收大幅增长，渗透率提升，AI开始实质性帮助公司提升营收和利润。基金经理认为，需求持续强劲和科技巨头加大资本开支是算力基建板块的重要支撑。

7 AI基建需求持续强劲。

发发姐指出AI服务器采购和数据中心建设需求爆发式增长，半导体龙头企业财报显示AI芯片主导业绩增长，验证产业链高景气世界人工智能大会展示国产算力技术突破，产业端持续向好基金经理认为AI技术渗透将推动算力需求进一步提升。

8 人工智能提升全要素生产率。

发发姐分析了人工智能在提升生产率、创造新市场和优化资源配置方面的核心价值，强调算力是实现这些的基础他看好AI算力基建、人形机器人、医疗AI等细分领域的发展前景，认为随着应用深化，AI基建需求将持续增长对于投资者关心的加仓时机，他建议长期看好算力板块的投资价值，但短期波动较大，推荐通过定投或分批加仓方式参与，避免一次性买入以降低风险他提醒投资者注意科技成长板块的高波动特性，需匹配自身风险承受能力，优化持有体验。

9 避免短期博收益心态。

发发姐建议投资者关注科技成长产品，同时强调资产配置的重要性，推荐股债搭配和全球资产配置以降低组合波动性他提醒投资者避免一次性博收益，并重申市场风险提示。