#医药迎来“黄金坑”？#

创新药正迎来十年磨一剑的辉煌时刻，这部投资杰作由专业掌舵人江琦精心撰写。

在人口老龄化加速的今天，我们站在了一个医疗健康投资的历史性拐点。随着银发经济的崛起，医药板块已不再是简单的防御性配置，而成为兼具成长性与确定性的黄金投资领域。今天，我想与大家深度剖析一只近期表现优异且具有长期配置价值的医药主题基金——东方红医疗升级股票发起基金（C类：015053），看看它如何在这场医疗健康投资浪潮中脱颖而出。

基金概况：业绩亮眼，王者风范

东方红医疗升级基金成立于2022年3月29日，这个成立时点并不理想，恰逢医药板块深度调整期。然而，这只基金却实现了逆境中的华丽转身：截至2025年11月20日，今年以来的收益率达到61.48%，近一年年化收益率高达52.02%，在同类产品中排名前10% 。

更令人印象深刻的是其持续稳定的超额收益。自成立以来，每个完整年度都跑赢了业绩比较基准，近三年排名位居同类基金第3名 。在控制回撤方面，该基金成立以来最大回撤为-28.70%，远小于医药全收益指数的-40.15%，展现出较强的风险控制能力 。

基金经理：专业沉淀，深耕医药十五年

基金经理江琦是这只基金的灵魂人物。她拥有上海交大生物工程本科和金融学硕士的复合背景，具备15年医药行业研究经验 。在2020年加入东方红资产管理之前，她曾担任中泰证券医药首席分析师，既干过卖方也干过买方，是位不折不扣的医药投研老将。

江琦的投资理念可以概括为“组合+周期+成长”三大关键词。她将医药行业细分为18个子领域，根据不同子行业的生命周期和驱动因素进行动态配置 。她的投资框架不仅关注高成长性的创新药企业，也会配置低估值转型股和现金流稳定型企业，实现多元收益来源。

创新药的星辰大海：产业趋势与投资逻辑

当前中国创新药产业正站在历史性转折点上。在江琦看来，2015-2024年是产业的“0-1”阶段，而2025-2029年将进入“1-10”的爆发期，更多产品将进入国内外放量阶段 。

这一趋势的背后有多重动力驱动：

- 政策支持：2024年创新药首次写入《政府工作报告》，《支持创新药高质量发展的若干措施》等政策密集出台

- 出海加速：2025年上半年中国创新药License-out总金额已接近660亿美元，超越2024年全年总额

- 技术突破：中国在ADC、双抗等前沿领域已具备全球竞争力

江琦敏锐地捕捉到这一趋势，从2023年开始逐步增加创新药配置比例，到2024年三季度已形成以创新药为核心的组合结构，成功把握了此轮创新药行情 。

如何看待当前回调：机会还是风险？

近期，医药板块出现了一定回调，东方红医疗升级基金近一月下跌了0.52% 。但对于真正的黄金赛道，每次回调都可能是一次布局良机。

从估值角度看，尽管近一年来有所反弹，但长期来看优质医药资产的性价比依然较高 。创新药行业的长期逻辑并未改变：人口老龄化趋势不可逆转，对健康生活的追求是人类永恒的需求，这构成了医药行业最坚实的底层逻辑 。

江琦认为，中国的创新药发展才刚刚处于“1”的阶段，未来5-10年将有更多中国创新药在欧美市场上市销售，产业规模与全球影响力将显著提升 。这种长周期趋势中的短期调整，反而为投资者提供了更好的入场时机。

如何配置：长期持有，稳健参与

对于普通投资者，我认为东方红医疗升级基金最适合以下配置策略：

定投为主，逢低加码。鉴于医药板块固有波动性，可采取定期定额投资方式，在市场回调时适当增加投资金额。根据个人风险承受能力，将5%-15% 的权益资产配置于该基金。

长期持有，耐心陪伴。创新药研发和商业化需要时间，江琦也强调要用三年甚至更长视角来看待创新药投资 。历史上，她重仓的百利天恒连续持有10个季度，华东医药连续持有13个季度，这种长期陪伴带来了丰厚回报 。

组合分散，控制风险。虽然看好创新药，但不应全仓押注，可将该基金作为医药板块的核心配置，与其他资产形成互补。

结语：皇冠上的明珠，值得珍惜

东方红医疗升级基金如同一部精心编排的专业著作，由深耕医药领域15年的基金经理江琦执笔，在人口老龄化与创新药爆发的双轮驱动下，这部作品正迎来它的高光时刻。

作为投资者，我们需要的不仅是发现价值的眼光，更要有陪伴成长的耐心。在健康需求永不过时的长坡厚雪赛道上，东方红医疗升级基金凭借其专业的管理团队、清晰的投资策略和卓越的风险控制能力，确实堪称老龄化时代的“皇冠上的明珠” 。@东方红资产管理

风险提示：基金投资需谨慎，过往业绩不代表未来表现。投资者应根据自身风险承受能力谨慎投资。以上内容仅供参考，不构成任何投资建议。