$东方红医疗升级股票发起C$ 3700点之上，投资需要寻找确定性的方向！

#8月你看好哪条投资主线？#

在股市里摸爬滚打久了，我越来越明白一个道理：市场的本质就是不确定性。今天的热门赛道可能明天就成了重灾区，昨天还被追捧的龙头股或许转眼就因业绩暴雷跌跌不休。但投资的秘诀，恰恰在于在这片不确定性中，找到那些相对确定的方向——尤其是在3700点之上的位置，盲目追高杀跌只会让自己沦为市场的"韭菜"，唯有锚定有扎实逻辑支撑的赛道，才能走得更稳、更远。

我个人认为，目有两个领域值得重点关注：一是国产替代主导的科技赛道，二是医药医疗领域，尤其是创新药。今天，我想好好聊聊后者的投资逻辑——在我看来，它可能是未来10年最值得布局的"确定性机会"之一。

先从一个绕不开的大背景说起：人口老龄化。有组数据我记得特别清楚：1962年到1972年这10年，我国出生人口累计达到2.8亿。而从2025年到2035年，这2.8亿人将陆续步入60岁以上的老年阶段。这意味着什么？意味着未来10年，我国老龄化进程会进入一个加速期，老年人口数量将迎来爆发式增长。

人老了，最看重的是什么？毫无疑问是健康。随着年龄增长，身体机能下降，慢性病、多发病的发病率会大幅上升，对医疗服务、药品的需求自然会水涨船高。更重要的是，这代老年人和上一辈不同，他们经历了社会经济的快速发展，消费能力和健康意识都强得多——不再满足于"治小病"，而是追求"治大病""活得好""活得久"。这种需求升级，直接指向了更高质量的医疗资源，尤其是能攻克疑难杂症的创新药。

我身边就有不少例子：邻居张某患了肺癌，需用进口靶向药，一个月药费要上万，但他宁愿咬牙坚持，因为"能多活几年，啥都值"；同学的母亲有严重的类风湿性关节炎，过去只能靠激素缓解，现在用上了国产创新生物药，不仅疼痛减轻了，生活质量也高了不少。这些真实的需求，不是短期的炒作热点，而是会随着老龄化加剧持续释放的刚需。可以说，未来10年，优秀的医疗企业，尤其是深耕创新药的公司，极有可能迎来业绩的爆炸式增长——这种增长不是靠概念炒作，而是实实在在由庞大的人口基数和需求升级支撑的，确定性不言而喻。

除了需求端的刚性支撑，政策端的利好也在不断加码。这几年，国家对医药创新的支持力度可以用空前来形容：从加快创新药审批、简化临床试验流程，到将更多创新药纳入医保、鼓励国产创新药出海，一系列政策组合拳下来，给整个行业营造了前所未有的发展环境。

我印象特别深的是，以前一款创新药从研发到上市，可能要花10年以上时间，现在通过"优先审评审批"通道，不少救命药的上市周期缩短了一半以上。这不仅能让患者更早用上好药，更能让企业的研发投入更快转化为业绩，形成"研发-上市-盈利-再研发"的良性循环。这种政策红利，是其他很多行业难以比拟的，也为医药赛道的长期发展注入了确定性。

再从市场表现和估值来看，当前的医药板块也处于一个比较有吸引力的位置。回顾过去十几年，医药指数的长期回报相当可观，不仅跑赢了通胀，更显著高于沪深300等宽基指数。这背后的逻辑很简单：医药行业具有弱周期性，无论经济环境如何变化，人们对健康的需求不会消失，优秀企业的业绩能保持长期稳定增长。

但过去两年，医药板块经历了一轮比较充分的调整，不少优质标的的估值已经回落到历史低位。就拿创新药领域来说，很多企业的市盈率、市净率都处于近5年甚至10年的较低分位。这意味着什么？意味着我们有机会以相对便宜的价格，布局那些有核心竞争力的公司。在投资里，"好公司+好价格"往往能带来不错的回报，而现在的医药板块，尤其是创新药，正在向这个方向靠近。

基于这些判断，我认为医药医疗赛道，特别是创新药领域，已经成为当前市场中最具投资价值的赛道之一。对于普通投资者来说，直接投资个股可能面临研发风险、政策风险等专业门槛，选择一只优秀的医药主题基金，通过专业管理人的运作分享行业红利，或许是更稳妥的选择。

最近，我把东方红医疗升级股票（A类015052，C类015053）加入了自己的自选基金池，一直在重点关注。这只基金的特点在于聚焦"医疗升级"主线，持仓既覆盖了创新药研发龙头，也纳入了医疗器械、医疗服务等细分领域的优质企业，避免了单一赛道的波动风险。基金经理团队在医药行业研究上有多年积累，注重从企业研发管线、临床数据、商业化能力等硬核维度筛选标的，和我所看重的"长期价值+确定性逻辑"理念比较契合。从运作来看，它在行业调整期的回撤控制相对稳健，而在板块反弹时也能跟上节奏，这种"攻守平衡"的风格，对于布局医药这种兼具成长与波动的赛道来说，是比较合适的。

3700点之上的市场，诱惑多，陷阱也多。但只要我们抓住"确定性"这个核心，不被短期波动干扰，把目光投向那些由人口趋势、需求升级、政策支持共同驱动的赛道，就不难找到属于自己的投资机会。医药医疗，尤其是创新药，在我看来就是这样一个值得长期布局的方向。或许过程中会有震荡，但从长远看，那些能真正解决患者需求、创造社会价值的企业，终会在资本市场上绽放光芒。而我们要做的，就是提前关注，耐心布局，和时间做朋友。@东方红资产管理

以上仅为个人投资思考，不作投资建议