银行是介于公用事业等“旱涝保收”产业与煤炭等周期产业之间的板块，因为银行尤其是大型国有银行处于我国金融体系的核心位置，且具备国央企的股东背景，其经营、分红的稳健性更接近于公用事业。作为“长线资金”和“耐心资本”的险资持续增配银行，反映了资金对国央企在稳健经营上的认可。 其二是不良资产率的下滑。自2024年以来，系列稳增长政策出台，在对公贷款资产质量的持续改善下，2024年以来上市银行的不良率延续下行趋势。因此，银行相对于整体宏观环境具有资产质量上的优势。
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