债券投资者常面临两难：要高收益就得承担高风险，求稳健又嫌收益低。$摩根双债增利债券C$（000378）的"分层配置"提供了新思路：基础层（45%信用债）全选AAA级金融机构永续债，获取3%-4%稳定票息；增强层（50%可转债）布局通信、新能源等成长行业的双低品种，下有债底保护，上有弹性空间；机动层（5%利率债）用于流动性管理和波段操作。这种结构让它在不同市场中都能捕捉收益——去年四季度可转债贡献主要收益，今年二季度信用债票息支撑净值。基金经理还注重风险分散，单只债券不超净值5%，单行业转债不超10%。近一年16%的收益率，最大回撤仅3.5%，夏普比率2.85，风险收益比确实出色。在当前低利率环境下，这种"稳而不笨"的策略比激进风格更可持续。#游戏板块大涨 还能追吗？#