#震荡市中寻“恒乐”#行至此，2025年的进度条已经走过了80%，回顾这一年的投资，股债市场都让投资者感受到了一定的 “跌宕起伏”。两头跑的投资者，常常容易在大类资产切换间错失了时机。
当下，不少投资者是否都有同样的感受：
一方面，权益市场政策利好不断且力度空前，万得全A估值又在历史低位，担忧踏空来之不易的行情。另一方面，市场利率的不断下调，存款利率也越来越低。
站在这样的时间点，对于风险偏好稳健的投资者来说，“主债少股”的二级债基或是攻守兼备、保持在场的不错选择。
当下再看二级债基
二级债基是债券型基金家族的重要一员，主要投资于债券市场，其债券投资占比一般不低于基金资产的80%，同时可小幅参与股票、可转债等权益资产投资，力争发挥增强收益的配置效果。
过往我们常说，二级债基最大的优势之一在于同时把握股债机遇，应对低利率时代，这样的优势会越来越明显。当下，二级债基的价值或更多在于兼顾股债投资机遇，以简单便捷的方式“保持在场”，不踏空、不错过，适合既想求稳又想求进的投资者
长期来看，优秀的二级债基可以在长期收益与波动找到较好的平衡，以更平滑的姿态穿越市场周期，争取带来更舒适的持有和投资体验。
如何同时做好股债两端的投资，在“求进”之前先做到“求稳”、在“求稳”之余又做到“求进”，是二级债基必须解决的课题。而$博时恒乐债券A(OTCFUND|014846)$ 、$博时恒乐债券C(OTCFUND|014847)$ 给了自己的解法。
产品策略方面，在二级债基的大框架下，债券投资部分大于80%，权益敞口不超过20%，稳定的策略有利于提供更为明确的风险收益预期。（数据来源：产品法律文件）
投资策略方面，债券部分以求稳为第一目标，不做信用下沉，权益部分以性价比为选股核心，股债两端同时控制回撤和波动。
基金经理方面，张李陵：清华大学经济学硕士，15年证券从业经验，9年公募基金管理经验。其管理的博时信用债纯债基金曾获2017-2021年五年期开放式债券型持续优胜金牛基金奖，证明其长期投资能力。投资风格稳健，注重组合平稳上行与净值快速修复，擅长通过久期和杠杆策略获取超额收益。
博时恒乐债券（A类代码：014846，C类代码：014847）资产占比超90%：以短债为主，久期短、对利率变动敏感度低，在资金面宽松、利率下行的环境中，能稳定获取票息收益。
“变局之中，谋定而动”，选择在场重要于选择方向，但是变局之中也同样意味着波动的加剧。“博时恒乐债券（A类代码：014846，C类代码：014847）力争为投资者带来低波而高效的配置工具，弥补单一资产的周期波动，以实现风险和收益的最终平衡。@博时基金