近期债市出现震荡，股债跷跷板效应延续，股市上涨压制债市情绪，国债收益率普遍上行，10年国债收益率已回到1.7%，30年国债收益率已回到1.9%上方。短期债市扰动增多，投资者应该怎么办？
债市为什么发生调整？
1、政策预期影响市场情绪
“反内卷”、促消费、 雅鲁藏布江 1.5 万亿水电站、十五五规划等政策预期提振风险偏好，商品期货、权益市场显著走强，冲击债市情绪。
2、股债跷跷板效应
股市的强劲表现，吸引债市资金流出，这也在一定程度上加剧了债市的调整。
3、技术性调整
从技术面来看，国债收益率已处于历史低位，市场对于长期债券的风险补偿较低，期限利差的保护度有限。因此债市对于任何消息的反应都会更加敏感，从而导致债券价格的波动。
我持有的产品还能涨回来吗？
债市短期虽有调整，但持续向下的风险可能不大，仍有几大因素或将对债市形成支撑：
1、弱复苏中的经济基本面未对债市形成太大压力。关税谈判进程仍有较大不确定性，影响外需预期，内需则主要靠政策拉动，基本面或难言乐观；
2、央行呵护态度未变，流动性环境仍友好。上周税期期间央行显著加大了公开市场投放力度，税期扰动过后DR001也回归到1.4%政策利率附近。央行近期发布征求意见稿提到“取消对债券回购的质押券进行冻结的规定”，此举也有利于盘活质押券流动性，活跃回购市场。观察跨月期间央行投放操作，目前看央行呵护态度未变，流动性环境仍友好。
从持有人角度来看，短期的回撤或许会造成一些浮亏，但发生回撤后立刻在低点赎回才会造成真正的亏损。根据历史经验，债市回调给产品带来的影响往往有限，随着票息的持续积累，债券在市场调整中遭遇的价格损失会得到一定的修复，债券型基金的净值或能有所提高。
数据来源：wind，债券型基金指数为885005.WI，时间区间为2020.1.1-2025.7.24。指数历史表现不预示未来，不代表相关产品收益。
我该如何应对？
长期持有：理性看波动，时间是朋友。债券型基金主要投资于国债、金融债等低风险资产,净值跟随债券市场表现有所波动是正常现象。作为投资者，我们需多一些耐心，可以考虑通过长期持有来力争获取更稳定的投资回报。
适时配置：债市调整或是布局债基的“窗口期”。当前债市已经逐步具备配置价值，通过逢低布局，有机会带来资本增值。
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