债市沉寂许久，机构们却已摩拳擦掌，将目光聚焦7月——这个被普遍看多的关键月份，短债更是迎来直接利好！

1、银行负债压力“松绑”，有钱又有闲买债了！

7月银行终于能喘口气了！季末MPA考核的紧箍咒卸下，超4万亿同业存单到期洪峰安然渡过，叠加存款利率集体跳水进入“1%时代”——三剂猛药齐下，银行负债端的压力得到实质性缓解。

成本降了，手头松了，银行配置债券的意愿自然水涨船高。它们需要为资金寻找出口，流动性好、风险相对可控的债券（尤其是短债）无疑是上佳选择。银行大军的入场，将直接为债市注入源头活水。

2、保险巨资整装待发，长债“大买家”要出手了！

7、8月是保险公司年中再配置的关键窗口期！

更重磅的是，下半年预定利率调整机制大概率触发。这意味着什么？目前预定利率2.5%的“老产品”预计将在6月底陆续退场，而新产品利率预计将降至2.0%左右。

新旧产品切换之际，保险公司将迎来一大波基于新产品的新资金流入。这些资金追求长期、稳定收益，增配长久期债券（主要是国债、金融债等利率债）是必然选择。巨量保险资金的入场，将成为推动长端利率下行的重要力量。

3、大行动作揭示风向：短债已成“香饽饽”！

风向标已经清晰显现！大行们正用实际行动表态——持续大手笔扫货3年以内的短期国债。数据显示，上周大行合计净买入短债超510亿元，日均超百亿！虽然相比前期动辄200-300亿的峰值有所回落，但这“买买买”的节奏依然坚定有力。

这波操作的核心驱动力正是我们反复强调的：

存款利率大幅下调后的“存款搬家”效应！当银行理财、存款的吸引力下降，大量资金正从银行体系流出，转而涌向收益更具竞争力的短债基金等低风险理财产品。

大行作为市场主力，其持续买入短债的行为，正是顺应并加速了这一趋势。存款大搬家，短债可能是一个重要承接池！

因此，展望7月的话，银行负债缓解提升配置意愿+存款搬家资金持续流入，短债（尤其是高等级信用债、利率债）需求旺盛，行情支撑最为直接。叠加保险配置盘对长债的强力需求，叠加潜在的货币宽松政策，有望带动整体利率（尤其是长端）下行趋势，形成债牛氛围。短债作为这波行情最直接、最确定的受益者，配置价值凸显！老王会继续耐心持有$博时恒乐债券C(OTCFUND|014847)$。

$博时恒乐债券A(OTCFUND|014846)$ $中信建投景和中短债C(OTCFUND|000504)$ $中海中短债债券A(OTCFUND|000674)$ $华夏聚利债券A(OTCFUND|000014)$ $华夏纯债债券A(OTCFUND|000015)$ $华夏纯债债券C(OTCFUND|000016)$ $华夏沪深300ETF联接A(OTCFUND|000051)$ $嘉实沪深300指数研究增强A(OTCFUND|000176)$ $景顺长城沪深300指数增强A(OTCFUND|000311)$ #YU7三分钟大定20万台！小米ADR暴涨#