#震荡市中寻“恒乐”# $博时恒乐债券A$ 将大部分仓位配置于高等级信用债和利率债的基金，这类债券信用风险低、波动小，为整个投资组合筑牢了安全垫。在控制风险的前提下，通过积极主动的投资管理，力争实现组合资产长期稳健的增值。从资产配置比例来看，其投资于债券的比例不低于基金资产的80%，这使得它在稳健的道路上迈出了坚实的第一步。
博时恒乐债券采用了多种债券投资策略。期限结构策略通过预测收益率曲线的形状和变化趋势，对各类型债券进行久期配置，包括跟踪收益率曲线的骑乘策略和基于收益率曲线变化的子弹策略、杠铃策略及梯式策略等。信用策略、互换策略、息差策略等也被灵活运用，以提升债券投资的收益。例如，在信用策略上，只投资于AA +以上（含AA +）评级的信用债资产，并且若持有期间信用等级下降不再符合投资标准，会在评级报告发布之日起3个月内予以全部卖出，有效降低了信用风险。
虽然债券是其主要投资方向，但博时恒乐债券也配置了一定比例的权益资产。在股票投资方面，结合定量、定性分析，考察和筛选未被充分定价的、具备增长潜力的个股，建立初选股票池。从行业选择与配置来看，重点关注经济运行所处的周期、产业运行周期、行业成长空间，顺应经济结构转型的变化，寻找推动经济增长的新的驱动力。比如在2025年6月30日的数据中，股票持仓涉及电子、金融、传媒等行业，基金经理试图通过精准的行业和个股选择，为组合寻找超额收益的机会 。
该基金还涉及基金投资策略，投资于本基金管理人管理的权益类证券投资基金及全市场的股票型交易型开放式指数证券投资基金，根据对宏观经济形势的判断，自上而下选择相对价值较高的基金品种。在国债期货投资上，以套期保值为目的，在风险可控的前提下参与投资，管理投资组合的系统性风险。对于资产支持证券投资，通过对基础资产及结构设计的研究，结合多种定价模型适度投资。
从历史业绩来看，博时恒乐债券表现出色。近1年收益达到10.21% ，近2年收益为13.86% ，近3年收益是15.69% ，呈现逐年稳步增长的态势。对比同类平均，近1年同类平均8.40% ，它超出同类平均水平；近2年同类平均7.07% ，同样超越；近3年同类平均5.79% ，依旧领先 。在市场波动中，其最大回撤仅0.96%（近1年 ），这意味着投资者在获取收益的同时，所面临的风险相对可控。
高比例的债券配置本身就大大降低了投资组合的整体风险，债券市场相对股票市场波动较小，收益相对稳定，能在市场不稳定时起到缓冲作用。而权益类资产的配置比例经过精心设计，不会因为权益市场的大幅波动而对整体组合造成毁灭性打击。
在信用债投资上设置了高门槛，只投资高评级信用债，并且对信用等级下降的债券及时处理。在权益投资中，深入研究企业基本面、行业前景等因素，选择估值合理、盈利稳定的标的，避免盲目追高带来的风险。
对于追求稳健收益、风险承受能力适中的投资者来说，博时恒乐债券是一个不错的选择。比如一些临近退休的投资者，他们希望资产能够保值增值，同时又不想承受过高的风险；还有一些初入投资市场的新手，想要在相对安全的前提下了解投资市场，博时恒乐债券都能满足他们的需求。
由于债券市场和权益市场都会受到宏观经济等多种因素的影响，短期波动难以避免。因此建议投资者进行长期投资，以平滑市场波动带来的影响，更好地获取基金长期稳健增值的收益。一般来说，投资期限在3年以上较为合适。
博时恒乐债券凭借其合理的投资策略、出色的业绩表现和严格的风险把控，在债券基金市场中展现出独特的价值，为投资者提供了一个平衡风险与收益的优质投资选择。@博时基金