#震荡市中寻“恒乐”# 博时恒乐债券基金经理张李陵身上有很多耀眼的标签——他是清华学霸，同时是特许金融分析师（CFA),拥有15年从业经验和9年公募基金管理经验，在管基金获得了8座奖杯。张李陵于2014年加入博时基金，现任固定收益投资三部总经理兼固定收益投资三部投资总监，管理博时信用债纯债、博时双季享6个月等产品。
张李陵的代表作——博时信用债纯债基金在2016、2017、2018、2019、2020年连续5年获得《中国证券报》颁发的金牛奖，在2017年获得由《证券时报》颁发明星基金奖。截至2024年12月31日，博时信用债纯债自张李陵管理以来（2015年7月16日-2020年3月11日，2020年7月13日至今）超额收益明显，基金累计收益率为35.25%，业绩比较基准和中证信用债指数累计收益率分别为31.98%和26.78%。此外，张李陵严格控制回撤，该产品在其任职至今的6个完整年度里，每年获得正收益。
在长期的投资实践中，张李陵总结出了“识别周期，顺势而为”的投资理念。他根据债务周期的逻辑，构建大类资产投资框架，并通过资产价格的表现定期修正，同时擅长运用久期和杠杆策略获得超额收益，擅于对中长期资产表现进行分析和判断。
博时恒乐债券的特点是策略多元、投资范围广，将灵活配置大类资产，以固收为主、权益为辅。该产品根据债务周期框架下的大类资产配置体系灵活调整债券和股票仓位，力求在股市行情较好时把握机会。
在固收方面，以配置中高等级信用债为主，严格把控信用风险，利率债做波段；在权益方面，将自下而上在沪港深三地精选个股，将定量与定性相结合，筛选博时优质主动管理权益类基金，自上而下通过全市场ETF布局优质赛道。在配置逻辑方面，将自上而下地选择当前胜率最高的行业，例如政府支持的主线及通胀主线；在个股选择方面，选择公司充分研究、市场流动性好、竞争格局相对清晰的股票。@博时基金