近日，英伟达股价一度上涨超4%，达170.7美元，创下历史新高，总市值突破4万亿美元。这一市值不仅超越了英国、法国、德国等欧洲主要经济体的股市总值，更与2024年全球GDP数据中日本的GDP总量大致相当，足见市场对AI算力的热情仍持续高涨。

这股热潮中，面向中国市场的合规主力AI芯片H20恢复供应，成为备受关注的焦点。作为英伟达为符合美国此前出口管制政策而专门为中国市场设计的AI加速器，H20基于先进的Hopper架构，是旗舰产品H100的精简版本。在当前及过往的美国出口规定框架下，H20代表了英伟达能够向中国客户提供的最尖端AI芯片解决方案。虽然其理论算力约为H100的六分之一，但H20凭借其在高速带宽和大容量内存方面的优势，在实际应用场景中依然展现出相当的竞争力，并已成为中国市场上至关重要的AI加速器。

值得注意的是，尽管单卡性能受限，但通过集群部署方式增加芯片数量，H20能够有效实现接近H100的算力水平。此次恢复供应，有望缓解国内在AI大模型训练和推理任务上积压的部分算力需求，为本土AI模型在软硬件协同优化与能力提升上提供关键支持。

综合来看，英伟达H20芯片的解禁意义重大。短期来看，这一事件将直接刺激相关产业链的活跃度，带动板块情绪升温；长期来看，在全球半导体周期上行，国内AI需求爆发及国产替代加速的多重逻辑支撑下，芯片板块的成长路径清晰，确定性极高！

对此，我坚定看好大科技板块，尤其是算力核心领域的发展前景与长期投资价值，其作为驱动未来经济增长的核心引擎地位无可撼动！

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