2025年6月17日，中证信创指数（931247.CSI）微跌0.4%，成交额240.6亿元。消息面上：

并购复牌冲击：海光信息与中科曙光因吸收合并于5月26日停牌，6月10日复牌后股价分别累计上涨1.63%、11.18%，但ETF套利资金集中赎回（如国泰信创ETF换手率57.99%），导致7只信创ETF总规模从68.85亿份骤降至38.80亿份，加剧指数波动。

政策催化：金融信创加速落地，招商银行、建设银行分别抛出44亿元、超百亿服务器采购订单，鲲鹏与海光芯片双轨竞争格局成型，但短期硬件采购成本上升压制企业利润率。

技术突破：华为昇腾AI芯片算力提升30%，推动国产算力服务器渗透率提升至45%，但美国对华光刻机出口限制升级引发供应链担忧。

综合来看，短期并购套利退潮与政策红利形成对冲，指数或维持1,300-1,350点区间震荡。若三季度国产替代政策加码（如操作系统鸿蒙PC版商用）且算力需求爆发（AI服务器出货量同比+50%），有望突破压力位；需关注海外技术封锁（EDA工具禁运）及企业盈利不及预期风险。

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$易方达国证信息技术创新主题ETF联接发起式A(OTCFUND|020403)$$易方达国证信息技术创新主题ETF联接发起式C(OTCFUND|020404)$$南方中证500信息技术联接A(OTCFUND|002900)$$富荣信息技术混合A(OTCFUND|013345)$