#下半年行情主线是哪个？#
要说这半年，行情跟过山车似的。年初大伙还在猜美联储到底啥时候降息，结果人家5月就，美元指数一泻千里，人民币飙到7.05，北向资金像闻见花香的蜜蜂，呼啦啦涌进港股。恒生科技指数先嗨为敬，可没过两周，资金又掉头冲进医药。原因也简单：国家医保局6月发布《2025年医保目录调整方案（征求意见稿）》，明确提出“鼓励全球创新药同步上市”，话音未落，港股创新药板块集体高潮，连带着医疗器械、CXO一起蹦迪。
我这种普通小基民，研究不深，只能靠常识。你看，AI火吧？可光听故事不见业绩，我心里发虚；低空经济更玄乎，飞机还没影，股价先上天。反倒是医药，跌了三年，估值趴在地上，成交量缩得可怜，正是“人弃我取”的时候。富国这只基金跟踪的恒生港股通医疗保健指数，前十大重仓里既有做ADC抗癌药的龙头，也有做心脏支架的老大哥，全是硬邦邦的刚需。6月国家药监局又批了两个国产双抗，医保局表态“优先纳入创新器械”，政策底、情绪底、估值底，三底叠加，不涨都说不过去。
有人担心涨多了要回调，我反倒觉得机会才刚开始。你看数据：截至6月30日，恒生医疗保健指数市盈率只有28倍，比2021年高点打了四折，就算回到历史中位数，也有30%空间；再看南向资金，上半年净买入医药板块超200亿港币，外资也在加仓，聪明钱都在悄悄布局。我手里这只富国基金，管理费0.5%，比同类便宜一半，C份额还没申购费，适合我这种定投党。
说到定投，我给自己定了“三不原则”：不追涨停、不猜顶底、不满仓。每月工资到账，先拿三成扔进富国医疗，剩下七成放货币基金当弹药。万一AI应用真落地了，比如教育、医疗场景跑出利润，我就抽点资金去蹲回调；万一医药继续疯，我也不怕踏空，底仓在，心里稳。朋友笑我保守，我说保守才能活得久，2021年追新能源追在山顶的教训还血淋淋呢。
有人问我，下半年主线到底啥？我拍脑袋想，还得是“吃药+用AI”。吃药是明牌：老龄化叠加医保腾笼换鸟，创新药、手术机器人、基因治疗，全是千亿市场。AI则是暗牌：别看现在炒得凶，真正能落地的还是医疗、金融、教育这些有数据、有付费能力的行业。我关注的某AI医疗公司，半年报里合同负债同比翻三倍，说明医院真掏钱买服务，这种业绩+故事的组合，比纯讲故事靠谱多了。
至于风险，谁都能说两句：美联储万一又鹰了？地缘政治万一又闹了？可转念一想，医药是救命生意，AI是降本利器，再差的环境也得治病、也得提效率，需求摆在那儿。我这点小钱，赌的就是国运，赌的就是十四亿人越来越惜命、越来越想偷懒。
写这些没别的意思，就是记录一个普通小基民的碎碎念。市场永远是老师，咱们都是学生，边走边学。下半年主线是谁？我猜是医药，尤其港股通那批创新药；策略嘛，逢低定投富国医疗，再留点机动仓给AI真龙头。至于对不对，年底见分晓。反正记住一句话：别把鸡蛋放一个篮子，但也别撒芝麻似的到处扔，认准一条湿雪道，慢慢滚，雪球总会大。
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#下半年A股”南哥“你站谁？#
