#下半年行情主线是哪个？#

2025 下半年投资展望：洞察市场主线，布局潜力赛道

2025年已悄然过半，站在年中的节点展望下半年的资本市场，心中满是期待与思索。作为在股海沉浮多年的股民，经历过市场的起起落落，越发明白把握市场主线和选对投资赛道的重要性。结合当前市场形势和个人研究，我对下半年的投资有了一些想法。

下半年市场主线看法

从宏观环境来看，全球经济仍在复杂多变的格局中寻求平衡。国内方面，经济正处于新旧动能转换的关键时期，政策层面持续发力，为市场注入稳定预期。我认为，下半年市场主线大概率围绕着科技创新和消费升级展开。科技创新是推动经济发展的核心动力，在AI、半导体等领域不断取得突破的当下，相关产业有望迎来爆发式增长。消费升级则是基于国内庞大的消费市场和居民消费观念的转变，新消费模式和业态层出不穷，蕴含着巨大的投资机会。

看好的赛道分析

科技赛道

科技领域无疑是最具潜力的赛道之一，尤其是AI相关产业。随着技术的不断成熟，AI正从概念走向实际应用，无论是AI Agent的发展，还是在智能驾驶、机器人等领域的落地，都预示着AI时代的大幕正在拉开。另外，半导体作为科技产业的基石，国产替代进程加速，国内企业在技术研发和市场份额上不断取得突破，未来成长空间广阔。例如，一些国内半导体设备企业订单增速迅猛，展现出强劲的发展势头。

创新药赛道

创新药行业也前景光明。前沿技术驱动着创新药的发展，全球市场空间巨大。2025年创新药企BD交易火热，这表明国际市场高度认可中国创新药的技术价值。在科技属性认知提升、基本面改善、政策环境企稳、国际化步伐加快等多重催化下，创新药赛道有望成为穿越市场不确定性的关键资产。像国内一些创新药企在ADC药物等领域取得重要进展，海外授权金额屡创新高，彰显了行业的发展潜力。

新消费赛道

新消费赛道同样不容忽视。随着居民生活水平的提高，消费不再局限于传统的物质需求，精神消费、体验式消费等新消费形式崛起。比如潮玩行业，兼具“消费+情感+收藏+社交”属性，构建了独特且难以复制的商业逻辑；零食量贩折扣业态则凭借高效率、低成本，契合了当下消费者追求性价比的心理。

下半年投资策略

基于对市场主线和看好赛道的判断，我制定了以下投资策略：

分散投资

不会把所有资金集中在某一个赛道或某一只股票上，而是将资金合理分配到科技、创新药、新消费等多个领域。在科技赛道，可以配置AI算力、半导体设备等相关企业；创新药赛道选择创新能力强、有核心产品的药企；新消费赛道关注潮玩、零食量贩等细分领域的龙头企业。这样能有效降低单一赛道波动带来的风险。

长期持有优质资产

对于那些具有核心竞争力、业绩稳定增长的优质企业，会坚定长期持有。以半导体设备企业为例，如果其技术领先、市场份额不断扩大，即便短期股价出现波动，从长期来看，仍有较大的上涨空间。不被短期市场情绪左右，着眼于企业的长期价值。

借助基金进行投资

个人精力和专业知识有限，所以会借助基金来参与市场投资。在众多基金中，$富国中证港股通互联网ETF发起式联接C$ 吸引了我的注意。互联网行业与科技和消费紧密相连，中证港股通互联网指数涵盖了众多在港股上市的优质互联网企业，这些企业在科技研发和消费服务方面具有强大的实力和创新能力。通过投资这只基金，能一键布局港股通互联网板块，分享行业发展红利。而且ETF联接基金具有交易成本低、操作方便等优点，适合作为长期投资的工具。

2025年下半年的资本市场充满机遇与挑战。作为股民，需要保持敏锐的市场洞察力，紧跟市场主线，在看好的赛道中挖掘优质投资标的，合理运用投资策略，借助基金等工具，实现资产的稳健增值。@富国基金管理有限公司