#白酒持续走强 喝酒行情又来了？# #八月基金投资策略# #机构：A股健康牛！沪指4000点可期？# 今天上午A股市场持续震荡调整，医药板块开始回调，创新药板块也大幅度调整，主要是前期获利盘出逃。这个对于刚刚开始建仓没有浮利的股友，又开始怀疑人生了，看着别人赚了很多，自己进来就吃套。有的前期买入的，有浮利但没有减仓，看着这几天帐面减少，心理压力同样很大。

那么创新药牛市结束了吗？我个人认为不会。我觉得A股会涨到你信为止，现在散户并没有大量直接跑步进场，这波A股行情本质上也不是去年9月底、10月初那样的“散户牛”。当时券商App甚至交易所系统都给挤宕机了，成交量最高飙到3.5万亿。

最近国家出台了一系列鼓励创新药发展的政策措施，如《全链条支持创新药发展实施方案》，旨在强化政策保障，优化审评审批机制，助推创新药突破发展。同时，医保局从2024年下半年开始大力度支持创新药，并积极推动商业保险纳入丙类目录，这些举措为行业发展注入了强大动力。

中国的创新药行业正处于一个关键转折点。具体而言，国内销售可能正处于快速爬坡阶段，海外销售则刚刚起步。而创新器械进口替代接近尾声，国产企业已经占据主导地位。整个医药行业的整体渗透率约为50%，未来三年内医疗器械领域的进口替代将逐步进入稳定期。

2019-2020年间，行业渗透率仅为0-5%，那时仅有两款药品成功出海，市场表现较为低迷。然而从2020年至2024年，尽管经历了一段泡沫破裂期，但随着大量品种授权给欧美日药企，中国创新药的研发能力得到了显著提升，标志着中国正逐渐转变为“创新药出口国”。

值得注意的是，中美之间的合作模式也在发生变化。美国由于早期布局落后，考虑后续研发效率和成本优势，与中国创新药企业的合作成为较佳路径。即使在极端情况下，美国药企不合作，其他国家的资金和技术实力雄厚，同样为中国创新药企提供了广阔的合作空间。

短期内某些公司的市场预期过高可能导致回调，但从长期来看随着大量品种授权落地并陆续披露新的数据，创新药公司仍有较大的上涨空间。新进投资者可以放慢买入节奏，考虑逢低布局。对于刚参与创新药不久的朋友，回调后上车的机会来了。

天弘恒生沪深港创新药精选50ETF联接C（014565）是一只指数基金，跟踪的是恒生沪深港创新药精选50指数，覆盖A股+港股创新药龙头企业，聚焦创新药研发龙头。前十大重仓股有恒瑞医药、药明康德、百济神州、复星医药等。

基金经理贺雨轩，擅长指数以及ETF基金，通过跟踪指数捕捉收益，降低主动管理风险，强调行业赛道布局，较少主动择时。基金近一年收益超过60%，入选创新药概念热度榜。今天趁着回调我选择再次加仓1000元$天弘恒生沪深港创新药精选50ETF发起联接C$ ，布局港股创新药的投资机会。

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