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发表于 2025-07-09 15:17:04 天天基金Android版 发布于 江苏
恒生科技板块或成港股上涨主力

#下半年行情主线是哪个?#下半年港股科技值得关注。基本面来看:AI变革下港股科技业绩释放
港股凭借科技龙头标的稀缺性,有望率先受益于AI产业变革,同时港股龙头互联网企业资本开支和云业务收入同步也强劲增长。港股科技目前估值水平仍然不算高。从企业盈利角度出发,2025 年港股科技板块盈利增长也有较强确定性。基于AI产业催化下港股科技板块业绩的良好预期,未来恒生科技ROE或有改善空间,继而带动估值抬升。
资金面来看:外资流出收窄+内资机构发力
过去外资持续流出港股市场,外资在港股市场的占比持续下滑。结合当前外资已明显低配中国权益资产,前期外资持续流出的情况边际上或将有所改善。从南向资金的净流入结构上来看,在 2024年及之前的大部分时间里散户是南向资金的主力,但2025Q1南向资金流入规模创新高背后或主要由机构推动,未来机构端的增量资金仍有望借道港股通进一步流入港股。$博时恒生科技ETF发起式联接(QDII)C$


下半年继续关注港股,恒生科技或表现较优。今年以来中国资产重估叙事发酵,港股继续震荡上行,不过估值仍然不算高。展望未来,短期中美贸易谈判仍有较大不确定性,或将对港股风险偏 好和盈利预期形成扰动,不过国内政策发力驱动基本面修复,叠加港股资金面持续改善,港股下半年或将向上。结构上,港股中云集诸多稀缺优质资产的恒生科技板块可能更加值得重视。$博时恒生科技ETF发起式联接(QDII)C(OTCFUND|014439)$@博时基金



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