1、中金认为，港股下半年“冰火两重天”：钱多，好资产少！即：将面临“资金盛”与“资产荒”并存的局面。

2、市场特征：指数震荡+结构性机会
"资金盛"（过剩流动性）与"资产荒"（低回报）并存，表现为：
1）稳定回报资产（存款、国债、黄金、分红股）受追捧；
2）成长性资产（科技、新消费）估值抬升但ROE承压；
3）传统周期板块（地产、资源品）持续低迷。
历史经验显示，此类环境将带来指数区间震荡与结构性行情（如2012-2014年A股、1992-2000年日本）。

3、下半年港股大概率维持震荡，机会集中于科技、新消费等政策与产业趋势明确的领域

港股的优势在于：港股在分红、新消费、AI等领域更具吸引力，叠加南向资金持续流入（年增2000-3000亿），支撑市场跑赢。

因此，阿金认为，以恒生科技为代表的科技板块会成为洼地掘金首选。

所以，恒生科技短期仍需耐心，震荡中的每一次回调，都值得中长线布局！$博时恒生科技ETF发起式联接(QDII)C(OTCFUND|014439)$ $博时恒生科技ETF发起式联接(QDII)A(OTCFUND|014438)$ $天弘恒生科技指数(QDII)A(OTCFUND|012348)$ $天弘恒生科技指数(QDII)C(OTCFUND|012349)$ $建信恒生科技指数发起(QDII)A(OTCFUND|012570)$ $建信恒生科技指数发起(QDII)C(OTCFUND|012571)$ $广发恒生科技ETF联接(QDII)A(OTCFUND|012804)$ $中欧恒生科技指数发起(QDII)A(OTCFUND|023034)$ $南方恒生科技指数发起(QDII)A(OTCFUND|020988)$ $华夏沪深300ETF联接A(OTCFUND|000051)$ #石油化工股关注度飙升，投资机会几何？#