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又是一年“高考季”，投资者们同样时时刻刻都在面临着“股市考场”。最近这行情就像是考卷，而博时基金的五大指数基金正是投资者的重要考题：
1、港股科技考卷：压轴创新的科技虽然挑战性较高，但高分潜力大。截至6月9日，恒生科技指数自低点升逾20%，政策面利好持续释放，迈向技术性牛市。跟着腾讯、美团等龙头股“参考答案”，冲刺港股科技复苏行情。就像博时基金的明星基金经理万琼女士的港股科技板块宝藏基金——博时恒生科技ETF发起式联接（A：014438；C：014439）紧密跟踪恒生科技指数（HSTECH），主要投资于博时恒生科技ETF（QDII）（159742），间接跟踪港股通科技指数整体表现，有助于把握港股核心资产。该指数选取30只市值较大、研发投入较高且营收增速较好的科技龙头上市公司证券，以反映港股通科技领域上市公司证券的整体表现，正是投资者参与人工智能驱动下港股科技板块行情的良好投资标的。中长期来看，港股主心骨互联网受益于“全球AI技术革命+中国市场巨大的内需潜力”。互联网龙头企业不断提高在AI领域的投入并取得有效进展，盈利预期有望改善。
2、港股医疗考卷：医疗赛道稳扎稳打，像填空题答案明确，但需细致布局。今年以来，医药板块政策红利持续释放，低位布局=考前划重点，反弹期就是“超常发挥时刻”。就像博时基金万琼经理的博时恒生医疗保健ETF发起式联接（QDII）（A：014424；C：014425）通过博时恒生医疗保健（QDII-ETF）间接投资于恒生医疗保健指数（HSHCI.HI）。而博时恒生医疗保健ETF发起式联接（QDII）（A：014424；C：014425）作为全市场唯二紧密跟踪恒生医疗保健指数（HSHCI.HI）的指数联接基金，极具稀缺性，聚焦医药稀缺龙头，估值接近历史低位，具备高反弹基因，囊括了恒生综合指数中医疗保健领域的全产业链，包括创新药（24%）、CXO（22%）、化学制药（22%）、互联网医疗（13%）、医疗器械（11%）、医疗服务（4%）、医药流通（3%）、中药（1%），前十大重仓股药明生物、百济神州、信达生物、康方生物等都能够充分反应港股医疗保健领域的整体表现，成长空间巨大，近日创新药板块引发关注，投资者可适时布局。
3、黄金指数考卷：从长期投资角度看，黄金长期价值较稳定，作为“避险课代表”，黄金堪称是“稳当”的选择题，在波动中闪闪发光。就像博时基金明星基金赵云阳经理的博时黄金ETF联接（A：002610；C：002611），该基金紧密跟踪黄金9999（AU9998）价格，是投资者参与黄金行情的理想之选。黄金9999（AU9998）是在上海黄金交易所上交易的纯度达到99.99%的金条或金币，交易者可以通过交易AU9998.SGE合约来进行黄金交易。
4、美股指数考卷：就像博时基金明星基金万琼经理的博时标普500ETF联接（A：050025；C：006075；E：018738)紧密跟踪标普500（SPX）。标普500（SPX）自1957年首次发布以来，该指数一直被广泛认为是衡量美国大盘股市场的最佳单一指标，包括美国经济主导行业的500家领先公司，覆盖了75%的美国股市。博时标普500ETF联接A（050025）“近5年”涨幅高达93.59%，远超同期-2.53%的沪深300指数跌幅。
5、美股科技考卷：博时基金明星基金万琼经理的博时纳斯达克100ETF发起式联接(QDII)人民币（A：016055；C：016057）紧密跟踪纳斯达克100指数（NDX100）。纳斯达克100指数（NDX100）聚焦最前沿科技，具有高科技、高成长和非金融的特点，可以说是美国科技股的代表。前十大权重股都是大家耳熟能详、潜力巨大的微软、苹果、亚马逊、谷歌、英伟达、特斯拉、脸书、百事、博通等全球最知名、竞争实力最强、技术最先进的行业“顶流”，覆盖了美国乃至全球的软件、半导体、新能源车、生物科技等最有增长潜力的行业。纳斯达克100指数（NDX100）“近5年”涨幅达到126.76%，远超同期-2.53%的沪深300指数跌幅。博时纳斯达克100ETF发起式联接(QDII)人民币（A：016055；C：016057）正是投资者参与纳斯达克市场投资机会的有力工具。
6、军工押题考卷：近期地缘局势升温，政策面上也催化了行业估值修复，军工或成为避险新选择，作为考场里的“隐藏加分题”，低位埋伏等待爆发。博时基金明星基金曾鹏经理的博时军工主题股票（A：004698；C：011592）采用中盘价值风格策略，专注于金融产业链、行业集中度高，适合对军工赛道有长期配置需求的投资者。
正如，全球资产配置之父加里布林森说的：“做投资决策，最重要的是要着眼于市场，确定好投资类别。从长远看，大约90%的投资收益都是来自于成功的资产配置。”因此，在A股市场投资之外，我们同样可以借助博时基金的QDII和贵金属基金，实现“跨市场+跨品种”的多元化资源配置。
但如果在六大赛道中再“优中选优”的话，综合考虑“行业估值+增长潜力+资金活跃度”等多重因素，当前我会更看好港股创新药的投资机会。
究其原因，当前“国内经济持续向好+港股估值处于历史地位”等诸多利好因素，港股愈发受到国内资金的青睐、持续净买入：
（1）2025年4月7日关税冲击导致港股单日暴跌13%，但南向资金“爆买”港股；2025年4月7日至16日南向资金在此期间持续加大配置力度，4月9日单日净流入达355.87亿港元，刷新港股通开通以来历史纪录。
当前政策组合拳推动市场快速修复，港股处于“恐慌性下跌→流动性反弹→结构性分化”的关键转折点，博时基金明星基金经理万琼女士的博时恒生医疗保健ETF发起式联接（QDII）（A：014424；C：014425）非常值得关注！
在我看来，经过三年来持续回调，沪港深创新药已处历史最低位，抄底正当时！究其原因，在我看来，创新药研发投入周期长，A股上市难度大，多在港股上市。且港股创新药相比A股创新药估值低，估值修复空间或相对更大一些。今年和明年大批创新药公司有望扭亏为盈，可能改变市场对创新药商业模式的认知，且扭亏后业绩弹性较大。回顾历史：
（1）自2021年以来，受到经济形势、疫情冲击、医药集采等多种负面因素的影响，医药板块掉头向下，医药龙头股普遍腰斩，领跌A股，公募基金中医药医疗板块的仓位几乎降至了历史最低，医疗医药板块堪称是已经处于“至暗时刻”，中证生物科技主题指数（930743）、中证医疗指数（399989）等医药主题指数依然处于自指数发布以来的最低值。沪港深市场的医药板块特别是创新药已经沉寂了三年，估值处于历史低位水平。
（2）但到2025年，特别是春节期间，国内的生成式人工智能大模型Deepseek火爆出圈，在全球140多个国家位列移动手机app下载榜榜首，也成为人类有史以来注册人数最快过亿（1周）的手机应用，揭示了人工智能的广阔未来，极有可能会激发人类历史上的“第四次工业革命”，同样对创新药等行业的产生前所未有的驱动，从研发、审批到支付全周期政策政策对创新药行业发展可谓全方位多角度，创新药开始引领沪港深市场的反弹。
2025年5月20日，港股头部创新药企业与海外龙头药企签订重大许可协议，获得12.5亿美元首付款，一举刷新中国创新药对外授权的首付款记录，创新药进入成果兑现阶段，且服贸受贸易战影响较小，未来可期。古人常讲：“否极泰来，物极必反。”在我看来，医疗医药板块这样在资本市场中的“至暗时刻”，恰恰是投资者的“历史机遇”。在医疗医药板块整体增长逻辑未变的情况下，现在投资医药板块，尤其是创新药赛道正当时。
我对博时基金还是比较了解的，因为我本身是博时基金持有人。博时基金本身就是我最看好的国内公募基金公司中的领头羊，我对于博时基金的产品都是非常熟悉的，早在半年多前就申购了博时基金的王平经理的博时裕乾纯债债券C（002404）基金，短短186天，就获取了0.65%的收益率（平均成本法），投资体验极佳，持仓额度也到了24036元，以及博时中债7-10政金债指数C（017838）是目前我持仓额度最高的基金之一！
同时我还持有博时中证光伏产业指数C（015994）、博时中证新能源ETF发起式联接C（019856）、博时纳斯达克100ETF发起式联接（QDII）A人民币（016055）、博时中证1000指数增强C（016937）等多只博时宝藏指数基金，均获得不菲的正收益，投资体验良好，对博时基金可谓长情！
简单来说，医药与普通的商品有着本质不同。普通的商品更多是满足人们的日常需求，而且往往有数量众多的替代品。对于特定商品，消费者由于价格过高或者个人偏好的原因可以不买，或者选择其他的替代品。但是，医药则承载着人们延长寿命、提升病人生活质量的根本希望。对于病人来说，什么都可以省，但是医疗医药是绝不能省的，是最根本的刚需，是最低线的消费品。而且，长久以来，医疗医药企业不只是有潜在增长预期，更有卓越的业绩表现。
而在我看来，随着当前港A股创新药政策利好不断集聚，投资者可以适时抄底高弹性的超跌创新药，转守为攻，攻其一点。博时基金的博时恒生医疗保健ETF发起式联接（QDII）（A：014424；C：014425）确实是分享港股医药龙头企业高成长空间的卓越投资标的，确保“赚了指数必赚钱”。因此，2025年投资高弹性港股医疗医药板块，特别是创新药赛道的话，就可以选择博时恒生医疗保健ETF发起式联接（QDII）（A：014424；C：014425），获取港股医药保健板块的高弹性成长机会！
博时基金万琼经理的博时恒生医疗保健ETF发起式联接（QDII）（A：014424；C：014425）通过博时恒生医疗保健（QDII-ETF）（513060）间接投资于恒生医疗保健指数（HSHCI.HI），精准把握创新药反转的结构性机会。博时恒生医疗保健ETF发起式联接（QDII）（A：014424；C：014425）紧密跟踪恒生医疗保健指数（HSHCI.HI）,前十大重仓股药明生物、百济神州、信达生物、康方生物、石药集团、中国生物制药、京东健康等，都能够充分反应港股通医疗创新药领域的整体表现，成长空间巨大，近日创新药板块引发关注，投资者可适时布局。旨在反映可通过港股买卖，从事创新药业务并于香港上市的中国内地公司之表现，能够适时抄底港股医疗医药企业，获取高弹性的投资机会，对冲A股的波动风险。博时恒生医疗保健ETF发起式联接（QDII）A（014424）“近1年”阶段涨幅高达62.59%，远超沪深300指数的9.59%,位居118只同类基金中的第16位。
插图
特别是2025年以来，在AI医疗、创新药概念的带动下，经历多年调整的医药行业正在慢慢走强，走出了几轮较为强劲的反弹行情，引起公募基金集中调研潮。本轮医药行情背后其实是“政策+业绩+估值”的三重共振。创新药对我来说最重要的优势是在老龄化社会下快速增长的市场需求，当前创新药是我无论股票还是基金都仓位最高的行业赛道，我的配置思路则是坚持周期埋伏的原则，而现在正是创新药周期的底部，因此，我非常看好2025年创新药赛道的投资机会，坚信抄底正当时！
博时基金明星基金经理万琼女士的创新药成长宝藏指数基金——博时恒生医疗保健ETF发起式联接（QDII）（A：014424；C：014425）紧密跟踪恒生医疗保健指数（HSHCI.HI）,在香港市场中选取不超过50家主管业务涉及创新药研发的上市公司证券作为指数样本，最核心的逻辑是港股创新药龙头企业生产力的进步，推动资产的盈利能力的提升，依靠创新药等细分领域捕捉行业增长，基金短期业绩爆发力显著，把握港股创新药全产业链的高速成长机会，获取高弹性的投资机会，力争实现更好的风险分散和波动控制。该产品的前十大重仓股药明生物、百济神州、信达生物、康方生物、石药集团、中国生物制药、京东健康等均是港股创新药产业链的龙头企业，科技集中度高。
简单来说，医药与普通的商品有着本质不同。普通的商品更多是满足人们的日常需求，而且往往有数量众多的替代品。对于特定商品，消费者由于价格过高或者个人偏好的原因可以不买，或者选择其他的替代品。但是，医药则承载着人们延长寿命、提升病人生活质量的根本希望。对于病人来说，什么都可以省，但是医疗医药是绝不能省的，是最根本的刚需、最底线的消费品。医药特别是创新药都是作为“十四亿人永远的刚需”，是最具有长期投资价值的板块。古人常讲：“否极泰来，物极必反。”医疗医药板块这样在资本市场中的“至暗时刻”，恰恰是投资者的“历史机遇”。
再综合考虑“行业估值+增长潜力+资金活跃度”等多重因素，当前我会更看好A股创新药的投资机会。在我看来，经过三年来持续回调，A股创新药已处历史最低位。资本市场是最嫌贫爱富的，只会买涨不买跌，待创新药复苏大幅反弹，乃至取得超额收益之后，无论是机构或者是个人投资者反而会开始加仓追高，从而形成从“戴维斯双杀”到“戴维斯双击”的弹性效应，在医疗医药板块整体增长逻辑未变的情况下，现在投资医药板块，尤其是创新药赛道正当时！
博时恒生医疗保健ETF发起式联接（QDII）（A：014424；C：014425）前十大重仓股药明生物、百济神州、信达生物、康方生物、石药集团、中国生物制药、京东健康等，都能够充分反应港股创新药领域的整体表现，成长空间巨大，近日创新药板块引发关注，投资者可适时布局。简单来说，在我看来，对创新药前沿投资机会的看好。随着我国国民经济的增长和人民群众生活水平的提高，医疗医药领域未来必然同样存在消费升级的大趋势。
（1）研发投入提升：2024年头部研发费用同比增加50%；
（2）市场规模提升：2024年国内AI医疗市场规模超800亿元；
（3）全链条协同：从AI到研发再到数字化、智能生产，全链条协同效应显现，形成完整生态。
（4）研发成功率提升：2024年AI辅助药物研发成功率提升15%。
因此，长久以来，医疗医药企业不只是有潜在增长预期，更有卓越的业绩表现。医疗医药行业的龙头企业无论是收入利润率、净资产收益率等关键利润指标和净利润增长率等在A股都是一枝独秀，堪称是A股最安全的“长坡厚雪”赛道。但也正是因为如此，过去十多年来，医药医疗板块涨幅巨大，同样是A股最长牛的赛道之一，导致其龙头企业估值长期处于高企状态。所以过去我更多也是处于观望状态，寻找合适的介入机会。
先说结论，在我看来，每一次行情都是在悲观与绝望中诞生的，当前也概莫能外。
（1）史上最传奇的基金经理彼得林奇曾说，资深投资者都会喜欢熊市而非牛市，因为他们能够以非常低廉的价格买到最为优质的资产，熊市底部的时候也正是遍地黄金的时代。
（2）《老子》云：“反者道之动，弱者道之用。”所谓阴阳、强弱、正反、牛熊都是在不断转化的，运动是绝对的，静止是相对的，没有永远下跌的市场。
归根结底，当前医疗医药行业的根本增长逻辑并未发生改变，增长潜力依然巨大，创新药的前景更加光明。在集采政策等悲观预期已经逐渐得到扭转的当下，通过天天基金网“慧定投”计划抄底博时基金明星基金万琼总管理的创新药宝藏基金——博时恒生医疗保健ETF发起式联接（QDII）（A：014424；C：014425）正当时。
一、关于医药板块的低估值抄底机会
关于医药的投资机会，古人常讲：“备豫不虞，为国常道”。人生最大的事莫过于治病养生，医药医疗是任何人“备豫不虞”中最重要的事情。因此，医药特别是创新药都是作为“十四亿人永远的刚需”，是最具有长期投资价值的板块。医药与普通的商品有着本质不同。普通的商品更多是满足人们的日常需求，而且往往有数量众多的替代品。对于特定商品，消费者由于价格过高或者个人偏好的原因可以不买，或者选择其他的替代品。但是，医药则承载着人们延长寿命、提升病人生活质量的根本希望。对于病人来说，什么都可以省，但是医疗医药是绝不能省的，是最根本的刚需，是最低线的消费品。
我始终坚信无论政策如何改变，医药医疗行业作为“十四亿人永远刚需”的逻辑都不会改变。也正是在这样的逻辑下，今年年初以来，市场普遍对医疗医药板块的增长趋势很是乐观，并且医疗医药板块在一季度确实迎来久违的反弹。但是，随后出乎所有人预料的时候，二季度之后，医疗板块再次转跌，投资者的信心屡遭打击，
先说结论，在我看来，医药板块经过近年来的医药集采等多重利空冲击，正所谓“否极泰来、物极必反”，当前医保板块已具备了极好的投资机会，在“高增长前景不变+历史最低位”的双重利好因素作用下，抄底正当时！正是这样基于这样的逻辑，对于医疗医药板块的长期投资机会，我一直都是坚定看好的。长久以来，医疗医药企业不只是有潜在增长预期，更有卓越的业绩表现。医疗医药行业的龙头企业无论是收入利润率、净资产收益率等关键利润指标和净利润增长率等在A股都是一枝独秀，堪称是A股最安全的“长坡厚雪”赛道。但也正是因为如此，过去十多年来，医药医疗板块涨幅巨大，同样是A股最长牛的赛道之一，导致其龙头企业估值长期处于高企状态。所以过去我更多也是处于观望状态，寻找合适的介入机会。
而在2021年以来，受到经济形势、医药集采等多种因素的影响，医药板块掉头向下，医药龙头股普遍腰斩，领跌A股，无论是散户还是机构投资者都纷纷逃离医药板块，医疗医药板块堪称是已经处于“至暗时刻”。当前医药板块估值仍处于相对底部区域，随着估值压制缓解及基本面改善，医药板块有望迎来更多机构资金青睐。中证生物科技主题指数（930743）、中证医疗指数（399989）等医药主题指数依然处于自指数发布以来的最低值。比如：
（1）发布于2015年8月，主要涉及基因诊断、生物制药、血液制品等人体生物科技上市公司的中证生物科技主题指数（930743）PB百分位只有12.07%,处于历史较低位；
（2）发布于2014年10月，涉及医疗器械、医疗服务、医药信息化等医疗主题上市公司的中证医疗指数（399989）“当前估值比历史上77.84 %时间低”，PB百分位更是低至4.53%，指数的估值处于历史最低区域。
（3）而成分股主要来自于沪深A股以及符合港股通条件的港股中主营业涉及创新药研发和生产的上市公司的中证A股创新药产业指数（931409）当前估值同样处于历史低位！
但是，古人常讲：“否极泰来，物极必反。”在我看来，医疗医药板块这样在资本市场中的“至暗时刻”，恰恰是投资者的“历史机遇”。创新药行业在政策支持、技术突破(AI+新靶点)、国际化出海三重驱动下，已进入预期修复阶段，现在投资医药板块，尤其是创新药赛道正当时。博时基金万琼经理的博时恒生医疗保健ETF发起式联接（QDII）（A：014424；C：014425）聚焦港股创新药、生物科技等前沿领域，确实是分享港股创新药龙头企业高成长空间的卓越投资标的。
二、关于医药板块长期的投资机会
在我看来，当前医药板块正处于“高增长前景不变+历史低估值”的关键转折期，在医疗医药板块整体增长逻辑未变的情况下，历史低位无疑是抄底医药医疗板块的最佳时机！
1、我最看好医药医疗行业投资机会的最根本原因就是医药医疗行业的高成长性逻辑并未发生变化，医疗行业的发展空间依然广阔。医疗行业最根本的投资逻辑就在于人类医疗需求自我强化的趋势。比如人类普通的需求像衣食住行等，在短期内都是存在阈值的，再有钱的人吃饱了短期内也不会再饿，对于普通消费品来说，旧有需求的满足就会在短时间内消灭新的需求。但医疗行业的需求曲线正好相反，医药延长了人的寿命，但是随着人寿命的延长就需要更多更好的医药来维持健康。换句话说，医疗行业旧有需求的满足不仅不会消灭反而会创造出新的需求，这就是医疗行业需求的自我强化。根据《美国医学会杂志》的统计：
（1）1960年以来，美国卫生医疗支出占GDP的比重已由彼时5%飙升至当前的20%，再考虑到六十多年来美国GDP的增长率，美国医疗医药行业的增幅可谓是极其惊人的；
（2）经合组织其他国家经过购买力评价调整后的人均医疗卫生支出同样是呈现指数增长趋势的。发达国家的历史数据充分证明了医疗需求会自我强化的特征，只要这样的增长逻辑没有改变，医疗行业的前景就无比光明。
2、2021年以来，我国就启动了对医药的大规模“带量集采”，大幅降低医保医药的价格，确实从短时间内突然改变了医药行业的增长预期，直接导致近两年来医疗龙头企业跌跌不休。正如我上述所言的，医药医疗本身就是会自我强化的行业，因此，无论是从理论还是实践来说，全球没有任何国家的医保基金能够承受医疗需求不断加速的客观规律，医保集采政策实际上就是医保制度的必然结果。但是，在我看来，医药行业从繁荣到退潮的周期波动同样是市场出清、自我调节、优胜劣汰的必要过程。医药行业在萧条期能够繁荣期浑水摸鱼的低竞争力企业都淘汰出局，从而实现更高质量、更可持续的发展。正如同历史上2011年的控费大周期等阶段医药行业都遭因短期的外部冲击出现了剧烈回调，但是随后随着行业的优胜劣汰、竞争力的提升，医药板块都能迎来更加猛烈的上涨，迭创新高。而且，随着带量采购陆续推进以来，这两年医保的结余率显著提升，“带量集采”效果显著，医疗医药板块的整体市场环境都在逐步回暖。
三、关于创新药赛道的高速增长逻辑
作为医疗医药板块的细分领域，创新药赛道必然会受益于医疗医保板块的整体利好！同时，创新药赛道又有独特的发展优势，因此势必能够引领医疗医药板块的上涨！具体来说：
1、随着人口老龄化时代的到来和医药消费升级的大趋势，我国医药行业需求将迎来新的增长高峰。根据预计，近10年来，我国60岁以上人口增长了约44%，而到2035年，我国60岁以上人口预计将突破4亿人，占总人口数30%以上；另一方面，我国人均医保支持也在保持年均约10%左右的增幅，过去十年来，人均医疗保健消费支出由936元升至1764元，医药消费持续升级，市场长期需求旺盛。而创新药的技术潜力非常巨大。过去被视为疑难杂症或者说是绝症的疾病比如肥胖、癌症、阿兹海默症等都在逐渐被创新药攻克，创新药的市场需求必然会持续扩大。
在“老龄化+消费升级”双重因素的驱动下。根据预测，我国医药市场规模也将由2020年的1.6万亿元增长到2030年的3.5万亿元，而创新药份额占比将由现在7%增长至70%。医药市场规模翻翻，而创新药的市占率又增长10倍，也就意味着创新药的市场需求在十年内将增长20倍以上，可谓是机会空前！
2、我国在创新医药、创新医疗器械等诸多领域的国产替代能力越来越强。目前我国企业在全球医药研发金额的占比已达到20%，位居全球第2位；中国医疗器械市场规模同比增幅已经是全球医疗器械行业的3倍，同时，我国医疗器械国产替代也在稳步提升，市场规模增速连续6年保持16%以上，未来在“市场增量 国产替代”双重因素作用下，国内创新药行业空间巨大。
3、创新药受到当前医保政策的多重呵护。2022年医保谈判药品数量较往年明显增加，涵盖了多款罕见病和肿瘤领域药品，创新药进医保速度加快，需求稳步提升，入保后产品销售额有望快速提升；同时，部分优质创新药品种谈判价格超预期，体现了医保局对医药创新的呵护之意。当前，集采政策对于医药医疗行业的边际影响在持续下降，创新药行业的不确定性更是大幅下降。对于创新药又得到医保政策的重点呵护，对创新药行业直接产生了重大利好！
4、近年来，国内医药专业毕业人数逐年上升，勤奋好学的中国文化带来的工程师红利同样将助推医药企业的快速发展。
综上所述，基于医药行业从中长期看，创新药市场需求存在自我强化的客观规律；再结合当前医药板块已经整体处于历史最低位的估值状况、“集采”等负面政策但是长期看反而会促进行业优胜劣汰、健康发展的历史经验，以及我国在医疗器械与药物研究等领域越来越强有力的研发能力。我认为，现在很可能是医药板块正在“高增长前景不变+历史低估值”的关键转折期，处于创新高的新一波长牛行情的前夜，上车完全来得及，2025年医药板块投资机会巨大。
四、港股创新药企业的龙头企业的独特优势。
港股医药龙头企业标的稀缺、弹性更高。考虑到A股过去对于企业上市的标准确实显著高于港股市场，无论是主板还是创业板对于拟上市企业的盈利能力都有明确要求。近年来，虽然上证港股上市标准已经有所放宽，但是毕竟港股推出的时间相对较短。而港交所在2017年就拓宽了主板上市制度，允许尚未盈利和未有收入的生物科技股份在港上市，确实大大激发了国内生物科技企业赴港上市的热情，因此港股还有着许多尚未在A股上市的医药初创企业，投资标的更为稀缺虽然风险更高但同样蕴含着更大的潜在增长机会。截至2025年3月底，博时恒生医疗保健ETF发起式联接（QDII）（A：014424；C：014425）的前十大重仓股药明生物、百济神州、信达生物、康方生物、石药集团、中国生物制药、京东健康等中，多只股票仅在港股上市，是A股医药板块的有力补充，同时相较于A股具有更高弹性的优势，风笛布局性价比更高。
总结：
综上所述，首先我对于医药板块的整体增长前景都是非常看好，而创新药具有不断攻克人类各类疑难杂症，救命保命的消费场景，带来了快速增长的刚需，市场空间更加广阔。因此，当前我非常看好医药医疗行业的成长机会，医疗行业中我最看好创新药赛道。博时基金明星基金万琼经理的博时恒生医疗保健ETF发起式联接（QDII）（A：014424；C：014425）紧密跟踪恒生医疗保健指数（HSHCI.HI）,在香港市场中选取主营业务涉及创新药研发的上市公司证券作为指数样本。博时恒生医疗保健ETF发起式联接（QDII）A（014424）“近1年”阶段涨幅高达58.44%,远超沪深300指数的9.59%,位居118只同类基金中的第16位，高弹性优势尽显，可作为创新药赛道长期配置的投资底仓，获取港股块创新药龙头企业的高弹性成长机会！
而对于看好港股创新药板块长期投资机会但是担心短期投资风险的投资者来说，则可以通过天天基金网独有的“慧定投”功能定投博时恒生医疗保健ETF发起式联接（QDII）（A：014424；C：014425），低点多买、高点少买，进一步放大定投微笑曲线的威力，涨跌两相宜！
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