在刚过去的8月份，A股各主要宽基指数普涨，沪指一度达到3888点。主动权益基金（指普通股票型+偏股混合型+平衡混合型）涨多跌少，8月份平均收益率11.88%。
不过，8月份跑赢平均收益率的仅有1369只（不同份额合并统计，下同），占比42.36%。8月沪指迭创新高，但市场结构分化比较大，光模块、PCB、液冷、国产算力芯片等细分赛道的基金表现抢眼。
具体来看，普通股票型基金有575只，其中84只当月收益率超20%，富国互联科技股票A、广发先进制造股票A、国联安科技动力股票等涨幅超过30%。
数据来源：Choice，截至2025/8/29；历史数据不代表未来，基金有风险，投资需谨慎
从持股看，上述8月业绩领跑的基金，多数是重仓了光模块、PCB、液冷、国产算力芯片等热门资产。富国互联科技股票A是一只科技类行业基金，基金经理许炎认为算力基础设施会成为科技行业与各地区主权基金争相抢购的对象，AI也开始在搜索、广告、编程等应用领域显露效果，高投入高产出的循环开始启动，AI全产业链都存在潜在投资机会。
翻了翻二季度末的持仓，第一大重仓股是中际旭创，后面还有新易盛等。港股也配了一些，比如腾讯控股、小米集团-W。
广发先进制造股票是一只聚焦先进制造行业相关股票的主题基金。根据基金二季报，其重点配置了半导体、电子元器件、通信设备等行业，前十大重仓股主要分布在光通信、机器人、芯片国产化、半导体PCB、AI新材料等细分领域，均为符合新经济发展趋势、具有先进技术或者着力突破关键技术的上市公司。
瞄了一下前十大，这只基金也拿了算力相关的牛股，比如光模块龙头股新易盛，从2024Q1起连续6个季度重仓，自重仓以来累计涨幅超过600%。2025Q1开始重仓的胜宏科技、浙江荣泰等，仅二季度的涨幅就分别达220%和107%，都是大牛股。
周末，基金陆续发布了中报，基金经理孙迪谈了对下半年的看法，他预期市场更多地呈现结构性和主题性行情，继续看好 AI 科技浪潮和半导体自主替代带来的投资机会，在 AI 算力、光通信、半导体自主可控等细分方向上选择行业空间大、竞争格局清晰、业绩快速增长且估值相对合理的核心标的加大配置。
偏股混合型是数量最多的，有2622只，其中381只当月收益率在20%以上，长安鑫瑞科技6个月定开混合A、信澳业绩驱动混合A、长安宏观策略混合A等涨幅超过40%。
数据来源：Choice，截至2025/8/29；历史数据不代表未来，基金有风险，投资需谨慎
平衡混合型基金由于股债均衡配置的产品特性，没有超过20%的，但35只平衡混合型基金在8月份的收益率都是正回报。
数据来源：Choice，截至2025/8/29；历史数据不代表未来，基金有风险，投资需谨慎
综合来看，市场行业轮动加大，主动权益基金面对的挑战依旧不小。
不过，越是如此，越能筛选出优秀的基金经理。择时和选股能力，是主动基金核心竞争力所在，也是主动基金超额收益的主要来源。
风险提示 #九月基金投资策略#
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