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发表于 2025-08-22 14:50:28 股吧网页版 发布于 陕西
港股半年记:从"价值洼地"到"资金宠儿",下半年还能继续涨吗?

今年港股的表现,用"逆袭"来形容再贴切不过。恒生指数上半年涨幅达20%,直接冲进全球主要股市涨幅榜前列,连A股都忍不住感叹"这波操作太秀了"。这波行情究竟是怎么来的?下半年还能不能延续?咱们慢慢聊。

上半年为啥这么猛?

简单来说,就是天时、地利、人和全赶上了。

资金流向:港股成"香饽饽"
国内资金今年特别青睐港股,南向资金半年内净买入超6800亿元,比去年全年还多出九成。为啥?因为港股现在比A股便宜啊!同样的公司,港股价格更低,自然吸引资金涌入。再加上外资也回流,全球资金都在寻找"非美元资产",港股自然成了热门选择。

估值修复:从"骨折价"到"合理价"
恒生指数之前跌了三年,估值低得离谱。现在政策环境转暖,互联网平台经济监管松绑、消费刺激政策加码,企业盈利开始好转,估值水平也逐渐回升。就像一件商品,之前打折卖没人要,现在发现质量不错,价格自然涨回来。

科技股带头冲锋
今年AI火遍全球,港股的科技公司可没闲着。DeepSeek大模型一推出,相关企业股价应声上涨,连带着整个科技板块都跟着起飞。互联网龙头、AI算力、半导体这些赛道,成了市场最亮眼的明星。

下半年还能不能涨?

先给结论:大概率是震荡上行,但别指望天天大涨,板块分化会更明显。

基本面:半年报是关键
接下来几个月,科技、消费、医药等板块的半年报将陆续披露。如果企业盈利继续改善,市场信心会更足。比如互联网公司广告收入回暖、创新药企研发有进展、新能源车出口增加,这些都是实实在在的利好。

估值:仍是全球"性价比之王"
恒指当前市盈率约12倍,比美股、日股便宜一大截。如果美联储9月如预期降息,全球资金可能会更疯狂地涌向港股,毕竟美元资产收益下降,大家得找新去处。

资金:南向资金和外资仍在路上
国内居民的钱正在从银行存款、理财转向股市,港股作为"价值洼地",自然能分到一杯羹。外资那边,对中国资产的配置比例仍在提升,尤其是科技和消费领域,港股的优势更明显。

哪些板块有机会?

科技股:AI和互联网龙头
恒生科技指数里的腾讯、美团、商汤等公司,既是互联网巨头,又是AI算力的核心玩家,弹性大、故事多,适合喜欢刺激的投资者。

创新药:估值低、潜力大
港股的创新药公司,估值比A股低不少,但研发能力一点不差。比如PD-1单抗成功出海,政策上医保谈判常态化,未来增长空间挺大。

新能源车:出海正当时
比亚迪、蔚来等新势力在欧洲市场卖得越来越好,加上全球碳中和目标推动,电力设备需求爆发,相关产业链公司值得关注。

消费服务:情绪消费是趋势
港股的消费板块以教育、文旅等服务型消费为主,不像A股那么多白酒奢侈品,更符合国内消费升级趋势,且很多公司是港股独有,稀缺性加分。

普通投资者怎么参与?

直接买港股门槛高,但通过基金产品就方便多了。比如$摩根恒生科技ETF发起式联接(QDII)C$ (018578),跟踪恒生科技指数,覆盖30家科技龙头,腾讯、阿里、小米等核心资产都在里面。QDII额度充足,不用开港股通账户,C类份额还免申购费,适合长期持有或短期波段操作。

总结

港股上半年涨得猛,不是运气好,而是资金多、估值低、产业有故事。下半年虽然可能波动,但盈利修复、估值优势和资金流入的逻辑没变,结构性机会仍在。想参与的话,科技、创新药、新能源车等赛道,或通过基金一键布局,都是不错的选择。毕竟,在美联储降息周期里,科技成长股的弹性,向来最让人期待。#DS-V3.1针对下一代国产芯片设计#

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