中长期来看，一系列政策的发布有助于改善市场对宏观经济的预期，从供给和需求两侧对煤炭价格形成支撑。供给层面，反内卷政策的系列出台有望约束行业供给，缓解行业价格内卷，从而抬升行业利润。需求层面，在基建投资和工业复苏背景下，市场对煤炭行业的预期向好。同时，中美贸易关系的缓和叠加降息周期的刺激有望增强出口侧需求和韧性，从而支撑煤炭价格及上市公司业绩。 中证煤炭指数当前近一年股息率5.44%，仍然具有较大的股息吸引力。煤炭作为相对稳定高股息的代表，受到中长线配置资金的青睐，或是市场震荡时期的中长期底仓配置选择之一。
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