#牛市旗手发力！如何把握券商掘金机会？# #八月基金投资策略# #8月你看好哪条投资主线？# 今天上午A股市场强势修复，三大指数集体反弹，题材概念全线上涨，液冷、PCB、铜缆高速连接、电子布等英伟达产业链再度全线爆发，医药、大消费、消费电子、半导体、军工等概念全线上行。

港股创新药是2025年一大热门投资主线之一，年初以来部分创新药ETF涨幅更是超过100%。最近港股创新药持续调整，很多人有开始害怕了。我长期看好主要是因为创新药的核心逻辑并没有破坏，产业趋势支撑长期行情。

1、BD出海全面爆发。2025年Q1中国创新药出海交易额达366亿美元（同比+258%），机构预测全年或突破1000亿美元。73项中国研究入选ASCO口头报告（占总数49%），信达生物、康方生物等数据亮眼。

2、政策红利持续释放。一个是国家医保局在第11批药品集采中明确“反内卷”原则，将推动药企从“价格战”转向“研发战”，提升对高效、专业的CXO服务的需求。另一个是科创板重启第五套上市标准，未盈利生物科技公司融资渠道拓宽，有利于企业发展壮大。

3、美联储降息预期升温。创新药研发周期很长，产品开发过程中只有投入没有收入，创新药公司必须进行大量股权和债务融资支持药品研发。随着利率水平下降，创新药融资成本大幅降低，有望投入更多资金进行产品开发和BD引进。

整体而言当前创新药处于“估值修复”>>“业绩验证”阶段，近期调整主因情绪扰动+技术性回调，并非基本面的恶化，创新药仍是2025年确定性最高的赛道之一，情绪驱动的调整反而是布局机会，逢跌分批买入好过追高。

广发沪港深医药混合C（014115）是一只主动混合基金，主要投资A股+港股通医药股，聚焦创新药、器械、医疗服务。前十大重仓股占比65.68%，其中有科伦博泰生物-B、泽璟制药、百利天恒、药明康德等港股标的，以及恒瑞医药等A股标的。

基金经理吴兴武，深耕医药领域，自下而上选股，深度挖掘技术壁垒高、商业模式清晰的成长企业，优先布局港股中相对A股折价的优质医药股，下半年我非常看好这只基金的表现，我今天继续加仓1000元$广发沪港深医药混合C$ ，关注回调后逢低配置机会，感兴趣的同学可以择机关注布局！

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